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  • 宏观经济学家 | 黄湛铭17:57

《环球热点》浅说被动性入息

何谓被动性入息?它是相对主动性入息而言的,工资、佣金、小费、薪金、或来自经营业务的入息等都是主动性入息的好例子,他们有一个共通点,就是要通过劳力付出或积极经营管理而赚取的,若没有资産积累而要赚取入息应付生活开支,就非劳动不可。按皮凯廸在廿一世纪资本论的分析,以劳力赚钱终不敌以钱赚钱,财富分配不均是贫富鸿沟越益扩大的根本原因。

年轻人初入职场,入息自然是以工资亦即主动性入息为主,对二十出头的小伙子来说,退休是太遥远的事,可能想也未想过,储钱作买房首付这个问题也许比退休规划来得逼切,干脆做月光族吧,看似潇洒,但退休后何以为生?

这种躁动不安是完全不必要的,只要早作规划,愈早储蓄投资愈能早着先机,积累财富,让资金制造被动性入息,金额多寡不是要点,最重要的是,不为自己找借口,马上行动起来吧。被动性入息在起初阶段在总入息的占比可能不高,不过,只要持之以恒,涓滴成河,被动性入息的占比将渐进上升,直至有一天当您发现它几乎接近甚或超过主动性入息,那么恭喜你了,财务自由的日子已离你不远了。这时候就算感到工作不称心也不必挂虑,可放一个悠长假期,或改变一下生活方式,多与家人在一起,或隐于繁华都市,或到天崖海角追寻梦想。

对不起,说到这里还未说清楚被动性入息是甚么。按维基百科解说,被动性入息是恒常性现金说,受方无须付出劳力或仅以微力已足以得到它。美国税局把入息分为三大类,即主动性入息,被动性入息及组合入息,既然被动性入息是入息的一种,所以也被纳入纳税范围。

要达到理想,拥有一份恒常的被动性入息,一切还是由储蓄开始。钱往那哩投资?存放在银行生息是一例,银行存款利息是一种极普遍的被动性入息,存款朝愈长,利率就愈高。除此以外,也可选有固定入息的债券,政府发的或企业发的也可,企业债的利率会比政府债高一点,但违约的风险也高一些。以现时美国政府十年期债券为例,孳息率是2.5%,债券投资风险较股票为低。此外,债券价格与利率又有背驰的关系,利率趋跌,则债券价格上升,过去三十多年,美利率从双位数降至今天的低位,是三十年债市大牛市的主要推手。君若可以承受高一点风险,可考虑高息债或新兴市场债券。若更高的风险也不是问题,可投资派息率较高的股票。

除了以上的金融産品外,房子是不能不提的,跟金融産品不一样,它是看得见,触摸得到的,可以自住,也可以出租,赚取租金收入,现在香港的房子挺贵,房价只升不跌这种预期是危险的,在记忆中,香港楼市在1997年亚洲金融风暴期间曾出现较大的调整,时间也较久,至2003年见底后才反弹,由高峯至谷底,跌幅愈50%,现在楼市疯涨,与资金流入及低息不无关系,是否存在泡沫?这个问题早在十多年前楼市刚复苏不久己有人提出,风险是有的,毕竟物业投资一般都会做银行按揭,也就是有一定的杠杆性了,投资者须按自身条件分析利率上调的风险,并做好应变措施。不要等了,由今天开始,为未来的美好生活积极储蓄投资吧。

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