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  • 实盘操作大师 | 赵相宾09:10

《市况回顾》美联储加息不同于前两次的影响

在美联储即将加息的背景下,金银似乎充满了闲庭信步的稳健调整状态,在抵抗住了美国非农资料没有下滑的基础上,周二迎来的美联储议息将会产生哪些影响呢?XAUUSD是该抄底做多还是继续等待联储议息后下行调整?

1.FED加息板上钉钉加息的影响

加息带来了美元的强势,也是美联储的货币政策从宽松到收紧的第三次行动,只是这次的加息有些不同的地方。正是这些不同的地方,让我们对这次升息的市场影响预测方面有很大的不同。

首先,美联储将于3月16日宣布的加息,是在关键经济因素都完全满足加息加息条件上所要采取的行动。前两次加息的条件之一就是劳动力资料的走高,本次加息之前美国劳工部公布的2月季调后的就业资料达到了23.5万人,一月份的非农被向上修正到23.8万人。

导致前两次加息后未能及时在3月份展开加息的另一个条件是通胀资料的表现,前两次加息后的次年三月份都发生了核心通胀资料反复无常的表现,甚至走低的表现,这让联储很难下决心展开行动。但是本次的情况就非常不同了,将于3月15日晚间20点30分公布的美国2月末季调核心CPI年率此前就已经持续走高突破了2%的水平,1月份的核心通胀已经达到了2.3%的水位。

在劳动力数据和通胀数据双双呈现走高的趋势之中,美联储加息将比以往更有信心和依据,这也是本次加息被认为是确定性的事件之一。

其次,对于经济数据的变化导致的美联储官员的态度,达到了空前一致的集体赞成加息的态度。这和以往联储委员在加息前观点不一的吵闹有很大的不同,集体变成秃鹰使得本次加息成为大概率事件。

从联储委员到主席,语调明快和决绝的加息措辞,使得期货市场预期加息概率达到了惊人的100%的程度,这也超过了以往任何一次的加息的数据。

第三,对于本次即将加息的行动,在节奏上出现明显了加快的趋势;前两次都是时隔一年的加息;而第三次如果是在时隔3个月后的加息,将是美联储尽快恢复正常加息节奏的开始。

考虑到2008年金融危机之前的美联储息率调整节奏,都是连续采取加减息行动,金融危机之后的这种货币调整频率将逐步恢复政策,这让市场和投资者看到经济增长的状态中,摆脱长达8年之久的危机状况无疑将提振消费者的信心,让市场对未来充满了信心。

第四,本次加息的外围环境也出现了极大的改善和支持;在上周欧洲央行议息会议上,原本持续展开宽松货币政策的德拉基一改鸽派观点;他在上周的议息会议上表示自己完成了历史使命,货币政策是成功的。一年过去后的今天全球股市都出现了普遍的反弹,道指也攀升到了11300点附近的高位。

第五,如果说本次加息还有什么不同,就是市场预期的调整,当耶伦在二月份强调要升息的时候,当本月其他委员跟进步调一致的对加息持有鹰派的时候,市场对此的反应是正常而有预期的。这一点表现在美元的波动和短期债券收益率平稳波动上,而在第一次退出宽松时发生的缩减购债恐慌性的情况看来不会出现了。

综合而言本次升息的很大不同原因,将对后市各个品种乃至资本市场产生巨大的影响,我们将处在不同往年波动的价格走势中,新变化终于出现了投资者要注意到这一点,以便调整投资结构和加快周期调整。

2.Precious Metals和WTI将如何因应加息走势

对于加息带来的负面影响显然是存在的,但是不同的商品和货币对加息的反应是不同的,具体来看以下的几个方面。

首先,Precious Metals的价格在加息之前比较坚挺,金价从2月27日的1266美元展开回落以来,从上周五美国公布惊艳异常良好的资料时成功的抵御了下跌的压力;本周一公布的数据LMCI和核心PPI数据也出现了走高的表现;但是金价依然调整在1200美元附近的水平。

其次,全球最大的XAUUSDETF-SPDR则出现了较大的增持行动,显示基金笃定看好未来表现的趋势;从3月10日减持到825.22吨开始,3月13和14日连续增持到834.99吨;这已经接近10吨之多了。

第三,加息后的美元汇率抬高显然是大概率时间,而美元升值又让购买XAUUSD的投资者面临更高的成本;ETF的增持如果是趋势性的行为,连同欧洲选举带来的诸多不利因素将使得避险支持对决联储加息的态势成为今后的热点。

综合而言金价的波动显然不是很有利于当前的持稳,即使上文阐述的避险和基金的购买,都无法改变这种施压对价格的影响,或许不同于前两次加息后金价安然无恙的情况,这次美联储加息后情况真的不同了,风险开始转变了。

3.各个品种加息后的趋势解读

美元Index CFDs 美指企稳在101点后连续两个交易日展开了上升趋势,自从2月2日探底到99.27点以来的反弹态势有望得到延续。升息后如果突破此前的双顶阻力102.3点,则后续继续向上运行;有望重新测试103点的趋势;反之,如果无法升破当前的双顶阻力,则会继续展开顶部调整。思路上以看多向上为主,谨防冲高回落和诱空的走势。

欧元/美元 欧元汇率有底部区间调整的趋势,考虑到基本面欧洲经济的增长态度,则即使美联储加息后施压,汇率的回落低点支持应该在1.055点附近。思路上以冲高回落走低为主,跌破当前1.06点的支撑后继续看空。

英镑/美元 英镑的汇率有跌破当前的在1.2136点的趋势可能,如果破位将继续追空思路,看到1.21附近,接近1.199点则是三重底的支持附近,未必会有更大的下跌空间。

澳元/美元 商品的走势大幅承压下行走低,商品类货币的表现也不尽人意,从中远期的走势看,今晚跌破0.755点则将追空到0.75,再次跌破全面打开下行空间。

美元/日元 日元的汇率未必能随同美指展开向上的趋势,即使走高也要突破115点的阻力才能进一步的向上,短期蓄势调整的可能性更大一些,当然下行的支持在114.5点附近。

WTI期货 油价在47美元/桶的位置探底反弹,自55美元以来的下跌达到8美元后终于得到了企稳;即使美国加息导致美元升值,对于油价的影响则十分有限。因此探底48美元附近的时候即可进入看多的位置附近。

XAUUSDXAGUSD 金银跌破当前的支持1194和16.8美元后应该继续看空为主,当前的位置还没有验证因此无法构成抄底的判断。如果破位则金银回落迹象看到1150美元和16美元附近才有买盘介入企稳调整。

综合而言美联储本次加息不同于前两次的市场环境,对价格的影响也发生了非常大的不同,要注意这些变化对后市产生的巨大影响;尤其是今年还有两到三次的升息。

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