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  • 实盘操作大师 | 赵相宾08:57

《市况回顾》美元反弹功败垂成金银难受益

随着周五最后一个交易日到了,美元逆转了上涨的大好结局,留给市场一个超大幅度的回落调整走势;金银也没有受益展开反弹充其量只能说是企稳。我们看到WTI的价格也似乎没有能受益,那么,接下来如何判断下一周的走势呢?美元还能回落金银能受益吗?

1.美元上涨的坚定理由是哪些?

对于美元的强势上行,市场解读多有共同的地方,但是放在整体的大环境中则未必会有相似的原因。

首先,支持美元上涨的因素经济数据的表现是其中之一,周一公布的1月份耐用品订单月率初值为1.8%,大幅好于前值-0.8%也高于市场预测的1.7%。关键的经济资料第四季度实际GDP年化季率修正值为1.9%,持平于前值但是低于市场预期的数字;但由于该数据此前改善较多即使本次持平也是利好美元和美股的表现。2月芝加哥和咨商会消费者信心Index CFDs分别为57.4和114.8,都高于前值50.3和111.8和市场预测的资料。周三公布的ISM制造业PMI57.7大幅高于前值和市场预测资料;PCE物价Index CFDs也大幅走高;周四公布的初请失业金人数降至22.3万人,低于前值24.2万人。

以上重要的经济数据支持了美元和美股的向上表现,除了个别不重要的经济数据外,大部分数据的表现还是支持了价格的上升走势。经济数据的表现无疑正在支持美股创新高,而美元大部分时间也受益走高在所难免。

其次,对于美元构成支持的主要还是美联储主席耶伦和其他委员有关升息的讲话;耶伦在周五晚间表示,如果FED资料继续朝符合预期的方向发展,那么下次议息会议升息是合适的;她表示在本月稍微的会议上,FOMC将评估就业和通胀资料是否继续朝预期的方向演进,进一步调整联邦基金利率可能是合适的。

支持这样言论的还有副主席费舍尔,他表示强烈支持数字联邦公开市场委员提出的建议。根据利率期货市场的数据显示美联储3月加息概率为96%,6月为98.1%。

第三,投行进一步看好3月份美联储的升息,现有联储委员哈克对联储加息开路的鹰派急先锋,后有联储一二号首脑相继发布加息讲话。使得高盛也难以淡定的在报告中表示,美联储主席耶伦相当明确的措辞,已经为在3月14日至15日FOMC会议上做好准备。

投行的观点不意外,毕竟他们也是看联储的脸色下米做饭,但是周五晚间收盘的下跌则说明了买预期卖事实的预演。在股市走高的背景下美元的走势未必能如意,但是只要是加息则一定利好美元的波动。

第四,美国总统特朗普的讲话比较符合其前面的表态,对于市场冲击反而没有那么大,或许市场在慢慢适应期大嘴风格。比较有趣的是纽约联储主席杜德利对CNN表示,特朗普当选美国总统使得收紧货币政策变得更为紧迫。

综合看对于美元暂时的回落,不应看出大幅调整的开始,反之是为议息加息做的必要准备,不应过分的看技术出现的利空信号,大趋势一旦加息变为事实还是会支持美元的走势。届时对于其他货币和金银来说则一定表现为利空。

2.金银上涨关键时刻还能延续升幅吗?

金银的走势过去一周颇为惊心动魄,XAUUSD从1122美元/盎司上涨以来收获了第二个周线阴线;XAGUSD则从15.6美元上涨以来,收获第一个周阴线。对于一波上涨的行情来说,发生在顶部的收跌看似不妙;那么,金银还能上涨吗?

首先,不利于金银的因素很多,就如同前文分析的美国的经济资料,美联储的加息论调和投行的报告都看涨美元的表现。但是对于金银在过去2015年和2016年的加息后的表现来看,并没有出现利空大幅走低的情形,这次加息之前如何调整则可以很好的化解美元的强势,即使美元强势向上运行,最可能的打击是金银无法上涨但是也不会出现大跌。

其次,上面的判断除了上两次的经验之外,还有我们对于金银走高的基础支持就是避险的光芒;说到避险属性美元也有这样的特性,因此,对于最近美元和金银连袂向上的走势要适应,不然就陷入负相关主导价格的陷阱出不来了。

避险主要体现在对于大环境的不利方面,如欧洲法国和德国的大选,正在让地缘政治学家们和普通民众忧心忡忡。担忧制造了避险对于XAUUSD来说恰逢其时,1月份到当前的上涨就是这因素发生的奇效。

第三,XAGUSD的大跌据说是周五凌晨有多大20亿美元头寸的抛售引发了大巨震,导致XAGUSD失血过多吞没前两周的上涨幅度,一度坚挺的银价就此浑然倒下。通过观察近三年的走势其实我们对这样的走势毫不意外,银价补涨和不跌的情况很多,对于XAUUSD价格对比而言这样的走势时常发生。

第四,XAUUSDETF-SPDR的持仓看过去一周出现了略微减持的情形,截至3月3日该基金持仓为840.57639吨;从持仓曲线(见下图)看很明显有持平下降的趋势,对于后市走势不太有利。从美国CFTC的持仓资料看,2月28日非商业性净持仓为40035口,商业性未平仓合约为446081口;未平仓净变化大幅上升到18913口。

ETF小幅的减持而CFTC继续大幅的增持,我们看到基金和机构持仓出现了明显的变化,对于价格的敏感性而言,这样的持仓显然对于提振价格的走势构成了利多表现。建议继续保持对机构持仓的观察从而对交易起到参考。

综合以上的分析而言,金银既有可能先回来调整,或者展开高位震荡,基本面利空的因素在本周将得到验证,其走势将迎来最关键的一周。

3.后市分析和位置

美元Index CFDs 技术分析看,周线收盘实体很小的十字线,突破102点留下的长上影线构成了不利的表现;形态分析看当前的走势依旧处在向上的势头中,短中期均线处在支持价格向上的趋势中。

一周思路建议维持高抛低吸的策略,盘中只有向上再次突破102点的位置,才能构筑坚实的上涨基础,否则调整回落在所难免。一周阻力在102.3支持在100.7点附近。

XAUUSDXAGUSD 技术分析看,金银都是大阴线构成看跌吞没的走势,考虑到本轮上涨的走势这对于后期的价格构成不利表现;20周均线的支持尚未破位还有一线支持。技术指标MACD红柱出现所见,但是快慢线的向上支持良好,价格将停止跌幅展开调整走势。

一周的思路建议只要不破1220和17.5美元的支持,继续看反弹向上的走势,盘中金银要想重新变为上涨走势需要突破企稳在1250美元和18.3美元附近。

WTI期货 技术分析看大阴线收盘,但是行情处在横盘调整走势中,思路保持继续高抛低吸策略,上行的阻力在55美元支持在52美元附近。

外汇市场 澳元继续保持逢高做空的思路,阻力大约在0.7640点附近;日元保持逢低买入113.3点附近,突破114.7附近继续追多买入。加元看涨至1.35点以上的位置。

综合来看过去的一周被美联储讲话和美国经济资料所主导,本周将迎来美国非农就业资料的公布,对于是否加息将构成重要的参考;虽然美元下跌但是未必能受益金银,需要对市场保持密切关注。

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