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  • 实盘操作大师 | 赵相宾08:37

《市况回顾》不期望便不失望论XAUUSD突破意义

市场有涨落,人心有起伏,万事皆有自身的运行法则,顺其自然是道法如一的具体表现。这段话放在近期外汇和Precious Metals的价格走势分析中再合适不过了。对美元回测和Precious Metals价格的突破上涨,市场呈现的喧嚣,现在恰恰需要冷静一下了。

 1.美元Index CFDs很疲软是假像

美指走势是外汇市场走势的风向标,汇率的波动即能让美国总统特朗普睡不着觉,也让很多投资者寝食难安。目前美指营造的二次触顶无法企稳而后的回落走势,已经导致Index CFDs陷入疲软的错觉。特朗普政府施政所带来的不确定性能打败美国经济数据和联储官员对于加息提前的判断吗?我认为一切不确定之时,如果施政不顺利则会降低这种影响。

首先,自从2016年12月份美联储展开今年第二次升息之后,美元就失去了上涨动能,一直处在103.82点以来的下行调整的走势中,最低曾经触及99.245点位置。这个表现类似于2015年12月份升息后的市场表现,无论怎么分析,价格走势的历史在这里的确重演了一遍。

可见,加息不是推动价格上涨的理由,加息预期暗示的强烈性和恐慌性,是带动了市场自动对买入的需求。推升价格后当加息实现后便开始抛售调整仓位,已成为市场大部分机构投资的手法。买预期卖事实的把戏再次上演,我们很恶心的重复走了一遍这样的行情,实在不是什么技术分析和基本面分析能解决的。

其次,美国经济资料的好坏和美联储关于收紧宽松的讲话,对于价格的影响在时间和行情的波动上并不总是及时兑现的。从1月份到2月份的资料看,美国公布的劳动力数据和CPI数据是向上运行的,尤其是2月份的公布CPI这个值是大幅上升超过前值和预期的。

这就可以解释过去一周在经济数据继续表现良好,哈克等委员发布需要提前升息的鹰派讲话后,美元Index CFDs为什么不升反降的原因了。不同步的情况对于判断价格的走势造成困惑,只有将经济资料的改善放在整个经济增长的周期中来观察,或许能看对价格的波动趋势,我认为这是美元无法完全疲软的重要原因。

第三,美元当前走势是自2016年5月份从92点附近上涨到103.820点之后的正常调整,期间历尽两次(1月份和2月份)特朗普对于汇率强势的不满言论的打压。第一次施压的关键时间正好是1月份开始的这波下跌,效果比较明显。但是2月份到当前的走势,完全无视这样的言论。我们认为即使特朗普不说这些话,美元也已经处在上涨之后的调整中。

真正对美元疲软的影响大的可能是股市,尤其是美国三大Index CFDs集体走高之际的影响很大;道琼斯Index CFDs本周收盘在20840.7点附近,收盘几乎没有任何回调。这样的强劲走势对于美元的影响是最大的,从2008年美股触底6470点的上涨以来,美元Index CFDs也触底70.68点展开反弹,二者具有较强的同步性。

从以上这些分析中我们可以看出来美元Index CFDs并不疲软;价格强势的表现不一定是直接上涨,只要是向上的趋势运行中,即使调整也是强势,这是把握趋势走向的关键地方。对于美元当前的调整走势分析,我们认为继续底部震荡调整,美联储的委员们和经济资料良好表现等不一定起到立竿见影的上涨支持,价格的走势存在和基本面有一定不同步的温差。因此就不能中线趋势的看空美元的表现了,不然会犯方向性的误判和错误。

2.金银突破上涨的意义有哪些

XAUUSD和XAGUSD经过反复的调整后,周四分别突破了1244美元和18.1美元走高,按照我们以往的观点突破前期调整高点即可买入的原则,对于本轮金价的上涨应该完全不会感到意外。那么,突破的意义和上涨到哪个位置就是接下来我们要重点考虑的问题。

首先,金银突破当前的阻力继续向上运行,支持因素来自不确定性和避险情绪对金银的上涨支持。不确定性来自美联储周四(2月23日)凌晨发布的货币会议纪要,委员们对劳动力数据和通胀数据进行充分肯定后,接下来对特朗普政府带来的不确定性深恶痛绝。因为货币收紧的进程正在打乱,如果美联储不得不提前升息会不会导致特朗普的狗急跳墙,进而引发联储褐政府的对决。

避险支持金价的因素则有很多,欧洲的希腊和意大利的债务问题及不稳定因素;法国大选中勒庞占据优势比例引发国际对欧盟命运的担忧;经济资料走低和各个国家发展的不平衡导致欧盟前途未卜。这样的情形让英镑受益不浅的反弹走高,自然更能支持金银的走高了。

其次,金银的上涨能否战胜美股的走高呢?美国三大股指正在带领股市集体走高,全球资本市场为之侧目。股市传统上都和金银是负相关的走势,美国股市的收益率正在吸引资金继续聚集,对于金银的上涨来说虽然是负面,但是短期也没有构成直接的不利影响。

金银能在股市大涨的情况上价格继续向上运行,并不是金银不受股市的影响,短期的波动不影响价格不代表长期也是这样的,价格的运行一定会受限于资金流入的问题,因此预计上升的幅度会受限制。不过基于美国股市崩盘的想法而刺激金银大涨的观点也值得商榷,起码近期之内期盼美股暴跌似乎不现实,金银因此能上涨多少还是等待回落还需要观察。

第三,金银的上涨不是靠特朗普的言论,虽然各类媒体对特朗普的发言进行了不同的解读,大嘴炮的说法也似乎得到了大家的共识。不过,对于金融市场价格的走势判断如果仅依靠特朗普的言论来找依据,那就过错年了。总结一下特朗普的所有发言,只有对汇率强势的不满的发言影响到了美元的强势外,其余言论都对金银的走势构不成任何的影响。

因此定性一下,特朗普的言论充其量是提供了市场的不确定性,但是这种不确定性有多少能直接转换为对于价格的走势影响则不确定。价格判断和预测中还需要依据其他因素进行分析和判断,倒是扩大基础建设投入和贸易帐有可能引发对价格的影响较为长远。

第四,上周全球最大的XAUUSDETF-SPDR的持仓出现了观望,并没有进一步的增持,反而在2月17日减少了76194.5盎司;当前的持仓为841.16869吨。对于价格的走势并没有造成较大的影响,但是总体趋势的上升趋势并未改变,对于价格的走势还是形成了判断的依据。

美国CFTC的持仓报告看非商业性净持仓为14011口;商业性持仓未平仓合约上升到427168口;未平仓净变化增加了12040口;相比此前的减持形成了逆转。

总体的趋势看还是以大幅增持的操作为主,无论是投机性持仓还是机构套保的头寸,都在大幅的增加过程中。对于次轮的反弹构成了较强的支持作用,对于很多看空和做空的投资者,不期望便不失望,顺势而为按周期判断是最好的选择。对于价格运行是否在趋势轨道中的判断,不要偏听偏信而要有所取舍,最关键的还是要符合当前走势的特点。

3.近期的判断思路和位置预测

美元Index CFDs近期还是以震荡调整为主,如果非农数据无法给予靓丽的表现支持,美元的回落将是阶段性的调整走势。看上行在101.75-102点的位置是阻力,回落的支持则一直有回测100点的趋势,思路以调整来对待。

外汇市场中的澳元/美元的汇率是接下来三个月关注的重点,见顶的趋势和下行走势结合起来形成趋势性的看空思路,跌破20日均线后首个支持在0.76点附近,跌破则看到更低的位置。

XAUUSDXAGUSD则突破了近期的阻力后,打开了上行的空间,目标看到1280-1300美元和19美元附近,思路方面则以逢低买入为主。

WTI继续高位震荡走势,连续两个K线见顶之后油价有回落到下方53美元的趋势可能,对于油价近期的低迷需要不能只看多。

综合因素分析看,当前的走势主导因素依旧是金融市场避险和不确定性带来的流动量。观察价格的波动还要遵循当前的主导思路和避险属性的强弱!

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