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  • 实盘操作大师 | 赵相宾08:48

《市况回顾》论XAUUSD的下跌和有效底部特征

经过系列数据的冲击和各种真假黑天鹅以及杞人忧天的影响后,市场终于在虚虚实实中渐露真容;外汇市场迎来重要的调整时刻,而XAUUSD则有企稳的继续,WTI迎来了见顶的可能。那么,当前XAUUSD和XAGUSD是否迎来了各自的调整转折点呢?从当前的走势特征有这个趋势。

1.XAUUSD当前的走势是筑底过程吗?

XAUUSD当前的走势屡次跌破了一些重要的位置,使得这轮抄底之说总是无疾而终,那么在当前的走势中利空因素是否出尽呢?

首先,对于金银构成最大不利的因素就是美元Index CFDs的超强反弹动能,在经过特朗普上台导致了大幅反弹后,美元在近期经济如潮好于预期和前值的支持下不升反跌,虽然没有支持金银企稳,但是至少减少了下跌的压力。

其次,全球最大的XAUUSDETF-SPDR的持仓截至五日下滑至869.89662吨,在11月减持75吨之多的基础上再度减少;这个数据跌破了今年五月底的870吨。这是近几年该数据前所未见的减持,显示经过一轮很明显的下跌后,和金价的走势达成了息息相关的波动关系。

第三,机构的持仓也出现了大幅削减多头头寸的现象,根据美国CFTC的持仓数据显示,截至上周二的交易看,投机交易者们削减他们净多头仓位至等于321吨XAUUSD现金价格的位置,对冲基金和其他交易者在商品期货交易委员会的管理基金类别中也已经削减XAUUSD衍生品的看涨押注。

第四,XAGUSD在体现了更为坚韧方面走到了前面,从11月底到12月当前的位置持稳在16.7美元附近。从CFTC等机构的持仓看,资金管理类别的期货和期权交易员看涨XAGUSD的仓位在上周仅下跌了相当于1吨XAGUSD。但XAGUSD的多头仓位仍然比七月的记录新高低46%。

以上这些是利空Precious Metals的走势,对于金银构不成支持的最大因素就是避险,避险资金无法介入XAUUSD使得和当前基本面出现了背离的关系。从特朗普上台到当前非农数据的公布都体现了这一点,不过金银也出现了较强的底部趋势,在下跌中企稳并迎来转折,是趋势演变的重要步骤。

首先,技术上在当前的位置1150美元构成了底部的特征,从1375美元的下跌到1150美元的空间已经达到了225美元的幅度,回撤超过了60%以上技术上存在超跌反弹企稳的迹象。从XAUUSD的做空Index CFDs看也出现了在90附近很明显的底部特征,见下图。

 

其次,利空就是利多,从XAGUSD季度坚韧的走势中可以牵制金价的下跌空间,或许当前的银价发挥了XAUUSD的现行指标的作用。

第三,美元见顶则不是因为缺乏支持,恰恰相反是因为支持太多,如果这样都无法让美元上涨,则金价的下跌也就走到了尽头附近。即使美国12月份的加息都无法让美元形成利多,则对金银构成了利多,这是显而易见的结果。

综合分析看,金银当前虽然是下跌走低的过程,但是企稳也是迫在眉睫的事情,不应该过分的看空,金价也不存在大幅下跌的基础。以上这些特征,已经很明显让12月份的走势将对当前的价格构成很明显的底部测试,从位置考虑金银分别将在1120-1150和15-16美元附近形成了较强的支持,而上涨底部的确认需要在1200美元和17美元的周线企稳。

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