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  • 实盘操作大师 | 赵相宾08:42

《市况回顾》美元拉升的几个关键问题

过去一周金融市场各品种的走势看,黑天鹅有变成长期化和经常化的趋势,从川普当选美国总统的市场影响来看,金融市场持续震荡在这种氛围之中。其走势已超越了2015年1月份的瑞郎危机和今年6月份的英国脱欧的影响。

虽然在过去的一周基本面的影响有所加强,但基本是处在附属在川普当选的余波中荡漾的影响因素之中;目前看主要呈现以下几个方面异常的影响因素。

1.美元上涨才刚开始?

对于市场各品种形成的当前的走势,分化进一步加剧;敌对关系或许渐趋模糊,各品种走势盘根错节更为复杂,从当前的走势看或许会发生进一步的分离。

首先,美元Index CFDs打开了全面反弹的空间,在突破了100点的关键阻力后,美指释放了2015年到当前反复试探无法有效突破的阻力,已经将这一线的阻力变成了支持。这是技术面的配合。

其次,基本面的支持更是明确而清晰,美国持续的经济增长(11月17日公布的10月份季调CPI年率为1.6%,前值是1.5%;CPI数据继续上升)和美联储的二次加息迫在眉睫;美联储官员不断押后的升息已经到了难以为继的程度,错过时间窗口并不会对当前的经济增长有什么帮助。

第三,对于川普当选后的市场反应,无不以川普竞选时的经济和金融政策做参考,驱使美元不断上涨创下14年的新高;川普的竞选承诺是政府支出和基础设施建设支出要达到1万亿美元,基础设施建设已动工将极大的刺激经济的发展。另一个则是他的主张是限制贸易,这对全球自由化是非常大的打击,但是限制贸易可能会推高通胀水平。第三个便是川普主张用加息的共和党人取代美联储主席耶伦,经过周五耶伦否认后市场得到极大的提振。

以上这些都是近期支持美元Index CFDs不断上升的主要因素,目前看,尤其是第三点无论如何都是当前主要支持美元的因素,如果该因素得到企稳和加强则会进一步推升美元的上升走势。

2.WTI的反弹到底能走多远?

油价在过去的一周完成呈现了底部的特性,企稳在42.2美元/桶的底部后快速上升最终收盘在46.37美元附近。这样的走势发生在美元强势如潮的上涨和金银以及外汇非美货币的大幅下跌之中,尤其是大宗商品的下跌背景之中,那么,WTI当前的反弹还能走多远呢?

首先,油价的支持并不是川普的经济政策,美国总统大选总体对油价而言影响并不大,从美国投票前到投票后的走势看,大体能呼应美元强势后其他品种的下跌走势;最大的分别在于上一周油价的反弹制造了分化走势,油价反弹而金银和非美的回落走低。

其次,油价从50-52美元的阻力区域三次(6月中旬、8月中旬和10月下旬)回落看,对于价格的回测除了OPEC的限产能否实现外,还有美元的强势,最后需要提及的是边际影响因素,我认为主要来自页岩气的任何增产消息对油价的反弹不利。美国在11月中旬于得克萨斯州沃尔夫坎普尔油田评估发现,该油田的储量约为200亿桶。

第三,油价的上升一旦超过50美元使得页岩气的开采会变成有利可图,油价提升页岩气的利润会增加供给;新能源正在对油价的任何反弹构成巨大的阻碍,因此当前的反弹需要以52美元附近的区域作为目标利润考虑。

因此,对于当前油价的反弹来说支持因素还是比较弱的,预计震荡走高在所难免,但是40美元的位置未必会再一次触及,历史重演并不会让图表变得十分标准。敢于介入和布局才是我们对底部判断最大的付出和勇气。

3.金银的抗跌性到底有多强?

金银最近遭遇川普当选的滑铁卢而不断下跌走低,但是从基本面的因素看似乎支持Precious Metals的因素有很多;如川普当选引发的极右翼活动开始加剧,其扩张性的基础建设有未来增加美国赤字的危险,Precious Metals下跌不断吸引买盘介入等等。

从最终的走势看以上这些都不是决定性的因素,相反价格在波动过程中,始终无法得到有效的提振;从价格分析的另一个角度出发,或许是我们获得真相的另一个方式,这是分析中常有的事情。

首先,美元的直线上升最终伤害了金银的走势,二者不可能联袂同涨的事实告诉我们水火不容是基本常识,目前凡是支持美元上涨的因素都是利空金银下跌的因素。如美国经济数据和美联储的加息预期等。

其次,全球最大的XAUUSDETF-SPDR的持仓截至11月18日降至915.28829吨;从11月份的最高位955.02569吨算起已经跌去了近40吨的持仓,这是趋势性的减持行为。

11月15日美国CFTC的持仓数据看对冲基金为首的投机性持仓减持-39578口;经过四期的小幅增持后再度减持,从而呼应了10月份金银价格跌破1300美元和17美元的下行走势。

全球最大的XAGUSDETF-iShares的持仓则减少为10891.89吨;11月份该基金的持仓到目前为止全部为减持的状态。

第三,机构看空金银的下行走势,德国商业银行称“XAUUSD关闭与1240美元的重要支持一下,短期和中期的下行趋势压力可能延续到年底。美国经纪公司INTL分析师表示,在短期之内美国走强,金银走软而股票和利率都会上升。

因此,从当前的走势看,金银一旦失守1200美元下一个可能的支持位于1150和1180美元附近,但是我不认为金银当前会有更大的下跌空间,这个支持理由依旧是逢低买盘会逐步增多以及美元的加息效应的递减联动。

4.各品种下周走势位置和方向

美元Index CFDs  美指大阳线几乎光头光脚收盘在101.48点的高位,这种阳线的支持力度是很强的;形态看有效破位100点的阻力后打开了上行的空间;而技术指标MACD红柱持续走高,快慢线持续拉升则继续创造上升动能。下周一回来调整逢低买入为主的思路,支持预计在100点附近,向上的阻力在102点附近。

欧元/美元 欧元大阴线收跌几乎没有任何反弹,形态看在1.04点附近才有较强的支持,这一线是2015年以来的支持,相较美元的破位可以说欧元多少还是很有些强势;技术层面依旧是看空调整为主的思路,下周的支持在1.03点附近,反弹的阻力在107点附近。

英镑/美元 看跌吞没的K线构成了唯一回撤的依据,二次测底迫在眉睫,但是指标MACD背离与价格运行,或许英镑的跌势已尽;下周思路依旧看空为主,阻力在1.26点附近,而支持在1.212点附近。

澳元/美元 澳元破位自7月以来的支持0.744点后打开了下跌的空间,且预计0.7150点的支撑也比较羸弱;因此本周的思路逢高做空外,需要注意两个位置0.7点和0.7158点附近。

美元//日元 大阳线而且是光头光脚,虽然60周均线的阻力有非常强大的上升暗示,但是料不会形成任何阻挡。思路以逢低做多为主,向上的最在113点附近,支持在108点附近。

WTI期货 看涨吞没的K线组合收盘,考虑到43美元附近的二次支持,预计震荡上升的走势较为可靠,不过面对上涨如火如荼的美元Index CFDs,技术层面的支持终究要靠买入的数量来决定;阻力在48美元附近而支持在44美元附近。

XAUUSDXAGUSD 二次下跌后K线形成破位式的走势,不过XAGUSD更为羸弱而金价在1200美元关口尚有一搏;技术指标则MACD绿柱持续走低,快慢线跌破零轴下行;下周的思路继续逢高短空,预计下周再1180美元-1200美元和16美元附近形成较强的阻力,至于反弹的阻力则1230和17美元是阻挡水平。

 

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