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  • 实盘操作大师 | 赵相宾09:15

《市况回顾》论川普当选导致基本面和价格走势相反的原因

川普当选的冲击波超越了英国退欧公投的影响,已经连续数天激荡市场的波动,受其影响美指周线触底96点反弹到99点附近收盘,整体幅度达到了2.16%;欧元继续成为美元反弹的受害者跌至1.8024附近,一周幅度下跌达到-2.62%;英镑是唯一受益反弹走高的货币,收盘在1.26037点附近;日元突破了105点的阻力最高触及106.949点,一周幅度达到了3.42%。道指重上三年新高至18873.66点的走势。金银则大跌至1219美元和17美元附近,XAUUSD一周走势幅度达到了-5.83%。

对于川普造成金融市场的混乱持续到周末还在全世界引发了广发讨论,问题来了,由于竞选期间的疯狂助长,使得市场普遍认为川普是个狂人,会提升市场的风险情绪的上升。因此,应该是美股下跌美指下跌而金银受益避险支持上涨,但是基本面到目前为止其实是相反的,非但没有出现这样的走势,反之出现了逆势运行扩大到趋势。那么,我们如何适应这种基本面的判断和最终市场走势的悖论呢?

首先,市场影响价格的过程中不断对其所谓事实解读的过程,在这个过程中不管是专业分析机构还是普罗大众都会逐渐形成思维定势;就拿川普竞选过程中的言论来说尤其如此。减税放弃TPP和修墙等言论经过媒体传播而被广为人知,人们就此给他贴上标签,这种标签时间长了就形成了固化。

因此,当事实最终相反的时候,市场先出现了正向的反馈,就是川普随着选举投票的进行金银出现避险支持而一飞冲天,美元大跌至96点一线的格局。到此市场还处在我们大部分人的常规价格判断的过程中,这无疑符合大部分的预判,价格波动也符合这部分的分析。

其次,成功让市场价格走势表现相反的情况,我认为是市场正视川普带来的改变,而这种改变对于美国来说非常必要;要知道美国选民不是傻子,270票的绝对多数表现了对民主党治理国家的不满。而川普对治理经济和金融的主张则极有可能是正视美国存在的问题,因此,市场迅速放大了对他经济主张的反应,尤其是30年国债收益率受到支持上升38个基点,这创下了2009年1月以来最大单边周升幅,10年期的国债也创下2013年6月单周最大升幅。

因此,当国债做出正向反馈川普经济主张的时候,这种传导机制很快就让美元和美股受益走高;英镑则意外成为受益者主要得益在意大利的不稳定性对欧元形成打击。除此之外的所有品种均表现为下跌的走势。

第三,川普的竞选主张如在他当了总统后全面实施,则对美国重整雄风很有必要,这也是美元最终上涨的原因。我们只要看看他的主要竞选主张就知道了,修墙意味川普会限制赤贫的移民对美国的冲击,形成了一种保护主义的氛围,不见得不会对美国不利;而退出TPP则以为贸易方面的保护主义,将美国当成消费市场而不是制造业创造利润的国家,这不符合川普对美国的定位,长久举债消费无法支持长久的支持,只有依靠制造业重新崛起才能积累财富;放弃医保则继续让美国轻装上阵去发展,看看欧洲国家的高福利到今天也处在分崩离析的阶段,川普正视了这个问题。同时,军事上要收缩范围不在到处充当世界警察,这也符合美国收缩阵线后集中力量重整旗鼓。

因此,看看以上主要的几个方面,姑且不论最终的实施结果,一个不在全世界各个地区和领域张牙舞爪的美国,反之是提振美国经济和美元上涨走势的绝佳方式,因此基本面走势相反的第二个地方就体现在这里。

第四,以上这些市场因素走势相结合解读,也不容易把握市场波动的脉搏。如果持续不及时调整方向,则会出现逆势操作的行为,持续到周末收盘我们相信已经彻底失败。市场反身性的思路无处不在,如果用在上周的走势中无疑再一次证明索罗斯巴菲特等大师的交易哲学的正确性;其中巴菲特也说过,当市场中所有的人坐在船的一边时,你要坐在另一边。

因此,当市场所有媒体和投资者形成一边倒的认定川普上台就会不利于美元,激发避险情绪支持金银时,尤其是一开始市场表现正向反馈的时候更会加强这种认识。但是相反的情况其实当天就发生了,市场开始朝着人少的一边变化,情况就发生在第一天周三的收盘。周四五应该就此相反方向操作,就能适应少数人掌握价格话语权的现状。

最后,既然我们终于弄清楚了川普当选带来市场腥风血雨的原因后,我们就要知道如何应对后面的走势。

美元Index CFDs  再一次站稳在99点之后,美指已经具备迈向100点的动能,周一早盘跳空高开至99.267点就是向上动能继续有效的证明;技术面指标也处在支持反弹走势中;11月份至美联储12月份加息还有一个月时间,预计震荡向上为主;上行的阻力在100点附近,下行的支持在98.5点附近。

 

欧元/美元 美元强势和欧洲内部如意大利等不稳定因素太多,导致欧元的汇价还有继续疲软下行的趋势,预计下行的支持在1.06点位置附近,反弹的阻力在1.1点附近。

英镑/美元 英镑长期超跌背离后技术面有非常强势的支持;预计反弹的向上阻力在1.3点附近,回落的支持在1.24点附近。

澳元/美元 澳元始终受阻在0.77点的阻力后,开始下行的走势,不过指标是钝化而且是长期的;预计反弹的阻力在0.76点附近,支持在0.744点附近。

美元/日元 突破了105点的阻力后打开了向上的反弹的空间,日元最具看涨潜力;因此技术层面看到110点附近支持在105点附近。

WTI期货 油价向上的阻力在44美元/桶附近,跌破至40-42美元附近企稳。油价当前的下行一方面是美元强势向上施压的结果,一方面是OPEC冻产无法全面落实的窘境造成的疲软。

XAUUSDXAGUSD 金银大跌后有继续下行的走势,XAGUSD极有可能补跌,不过XAGUSD的抗跌性更好一点;目前金银回落的支持在1200和16美元附近;反弹的阻力在1260和18美元。

美国大选后金银往往都是下跌的走势,证明了我们一贯的研判符合之前的几次规律,因此,看似行情不在常理中出牌,但其实却处处在规律中波动,只要大家多下功夫就能看清楚走势的方向。

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