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  • 实盘操作大师 | 赵相宾10:18

《市况回顾》金银扳回一局输掉支持 美元肆意虐杀还有上涨

价格的涨跌不均现象在金融市场屡见不鲜,但是极少看见这样不对称的走势出现。即美元先示弱后强势上涨,最终肆意屠虐汇市的各个货币的走势;但意外的是金银受到的打击并不大,最多只是受到抑制未能大幅反弹;WTI市场也取得了不错的反弹幅度,并且最终将这种反弹保持到了51美元/桶的上方。这些走势真是大大的不对称,不相关的背后或许是走势的此消彼长。

美元的强势并不出人意料,WTI保持向上的走势也在意料之中,倒是金银的抵抗意味什么呢?这种冷热不均就体现了这里,我们认为关键不是在于当前的平衡,也不在于美元的强势如何,关键是金银怎么办?油价怎么办?非美货币怎么办?人民币怎么办?

1.美元的强势似乎望不到头

向来美元的强势上扬都不缺乏经济数据的支持,这次也不例外;不过有些人可能不认同。这种意见也的确存在,主要是数据公布的时期和美元Index CFDs后来突破走势不同步造成的。这种不同步并不重要的,重要的是美元还有外援的帮助,这就得羡慕美指运气好了。

首先,美国周一公布的9月工业产出月率为0.1%,而前值为-0.5%,市场预测为0.2%;9月制造业产出月率为0.2%,前值为-05%,市场预测为0.1%;9月营建许可月率为6.3%前值为0.7%市场预测为1.1%;9月新屋开工年化月率为-9%,前值为-5.6%;10月15日当周初请失业金人数为26万人,前值为24.7万人,市场预测为25万人。

以上这些数据变化并不大,而且即使改善相对前值幅度也较小,甚至可以说是表现并不出色。

其次,对美元Index CFDs构成最大支持上涨动能的是美国9月CPI数据。9月末季调CPI年率为1.5%,前值是1.1%;9月末季调核心CPI月率为0.1%,前值为0.3%市场预测是0.2%。表现好的数据还有9月咨商会领先指标月率0.2%,前值为-0.2%;9月成屋销售总数年化为547万户,前值是530万户,9月成屋销售年化月率为3.2%,前值是-1.5%。

第三,对美元上涨起到外援作用的是欧元的大跌,具体来说就是周四欧洲央行议息后维持三大息率不变;但是市场关注的重点是欧洲央行行长德拉吉的讲话。该讲话彻底将美元再次送上了上涨的道路,也让欧元的汇价受伤下跌;德拉吉的讲话无非是欧洲央行没有缩减QE的计划,但是市场不这么解读。

根据这些变化的因素看,美元的上涨并不意外,先由美国的经济数据奠定基础,其实CPI数据公布之后美指巍然不动就不是正常的现象,甚至CPI数据后一度回测,貌似这么重要的数据没有丝毫影响力似的。但是最终我们发现这些都是干柴,在德拉吉的火柴引燃下最终爆发出上涨的熊熊大火,至于其他诸如纽约联储主席杜德利的讲话以及美国大选特普朗的失势都是美指上涨的添加剂。

我们的观点认为:1.美元的上涨不是偶然的,其经济数据的走势一直在增强,也在切实支持美指走高;2.外围市场的疲软是美元获得的意外上涨的主要动力,美元的好运气实在爆棚,不想涨都不行;3.需要关注的是8月国际资本净流入为738亿美元,前值是1180亿美元;长期资本净流入为483亿美元,前值是1028亿美元;这个值会不会影响未来美指的走势呢?4.美元的上涨暂时不会到头,起码99点的阻力已经近在咫尺;而100点的高位也不是遥不可及;不到这些目标美元决不罢休。

2.英镑二次测底会破底部支持吗?

首先,英镑的大跌和疲软在过去的一周虽然不显著,但是发力反弹后预计回落的趋势愈发明显,英国首相特里莎梅的硬退欧言论造成大跌的旋风后,首相在随后的几次粉饰讲话和事后的解释,并没有打消市场的担忧。

其二,英国公布的9月份公共领域净借贷增加13亿英镑达到106亿英镑,对此,英国财政部长哈蒙德表示,放弃前任于2020年之前达到收支平衡的财政目标。

其三,法国总统奥朗德称如果特里莎梅希望硬退欧,那么谈判将非常艰难;其他欧洲官员对英国和新首相的做法和言论,左右看不顺眼。这些发言彻底让英镑缴械投降而直接下行测底。

我们的观点认为:1.英国的退欧将始终困扰英镑的走势,英镑很难筑底并很快反弹;2.不利的因素在逐渐累积和增加,这些都可能彻底葬送英镑打算在1.19点的企稳走势。3.无论从何种角度看,英镑汇率很难有起色和波动幅度,近期入选最不具价值投资货币行列(一家之言)。

3.欧元下跌无底洞还是有节操?

欧元汇价已跌破6月份英国退欧后的支持,最低跌至1.0857点附近;这样的走势发生在过去的两周,目前看似乎下跌还是无底洞。从市场的影响因素分析看,欧元的影响因素主要有以下几个方面。

首先,欧元区公布的经济数据显示,8月季调后经常账为297亿欧元,前值是277亿欧元;欧元区9月消费者信心Index CFDs初值-8%,前值为-8.2%;欧洲央行周四公布了基准利率为0,符合之前的决定;10月欧洲央行存款利率为-0.4%;边际借贷机制利率为0.25%;每月800亿欧元的资产购买宽松规模不变,利率决议均符合之前的数据且三大利率均为维持不变。

其次,德拉吉的讲话表示并未讨论延长QE;这句话并无意外,但是该行长突然又表示“QE也不会突然完结”;这是什么意思呢?对欧元最终造成杀伤力的应该是有关欧洲央行将股票作为改变QE的选项之一;包括诸如葡萄牙主权被下调,将失去实施QE的资格,银行业的可信赖度已被侵蚀,欧洲央行同时将评估息率债务的可持续性。

第三,欧盟和加拿大的CETA谈判陷入谷底;如果该协议签署失败,将极大的打击欧盟的声誉和贸易政策的信誉度。

我们的观点认为,欧元当前的下跌无关于其是利差融资货币,关键地方是英国退欧后引发的欧洲经济增长不稳定和宽松货币政策有可能延长的影响;其次,当前欧元的下跌是补跌英国6月份退欧后的影响,这一点看英镑的暴跌就知道欧元不应在英国退欧后当时汇价还维持强势这么久。

4.WTI尚未完成中继调整但也快了

周线收盘看油价站稳在51美元上方,从而将油价的反弹确立在新的高度上;对于当前油价的后期走势影响分析看,主要有以下几个方面的因素。

首先,数据方面,美国公布的API和10月14日当周EIAWTI库存变动分别减少-378.8万桶和-524.7万桶;二者的前值则分别为增持268.9万桶和485万桶;除了汽油库存变动增持外,其余均有减持操作。API和EIA的变动呈现同步正相关的态势,很好的呼应了油价的波动关系。

其次,沙特石油部长周三表示,OPEC将以冻产作为开始小幅减产,从当前到11月份中旬考虑实施具体的步骤;而且许多非OPEC国家愿意减产,这个将助他们一臂之力。

第三,根据美国商品期货委员会公布的CFTC数据显示,10月18日当周纽约交易所天然气净多头持仓增至2014年6月来最高,投资者押注天然气价格继续上扬;预计寒冷的冬天将增加天然气的需求量。

我们的观点认为:1.油价继续向上迈向我们分析的55-60美元的位置,这一步伐有加快的趋势,期间投资者应该逢低或突破追多及时介入。2.当前油价反弹阻力比较小,尤其WTI期货机构看涨的操作,可以理解为机构推动是主力。

5.金银震荡算不上筑底后市看空

金银的走势上周处在继续震荡调整中,不过没有继续下滑也在市场预料之中,最不让市场理解的是美元Index CFDs的强势反弹,金银凭什么有这么强势的支持力度呢?

首先,不利于金银的因素很多,首谈美元的上行走势;尤其是美国经济数据的支持和欧元汇价的下跌,对于金银来说还有绕不开的年底FED加息预期的上升。这些不利因素几乎都是晕绕在多头反弹的上方挥之不去。

其次,实物需求低迷,人民币疲软并没有刺激到国人投入Precious Metals的热潮中,但是也有部分因素对当前的企稳构成支持。新加坡华侨银行的经济学家TOMMY Xie表示,9月人民币新低推动中国和香港从主要冶炼生产国瑞士的XAUUSD进口额大幅下降至2015年9月以来的低位。

第三,国内报价的TDXAUUSD价格对比全球现货金价的数据看,溢价正在逐渐上升到6美元/盎司的水平;随着人民币自2013年以来贬值达到10%,有关人民币贬值不光影响了B股的暴跌,也影响了金价的走势。

第四,全球最大的XAUUSDETF-SPDR的持仓10月21日为953.56370吨,相比20日的970.17453吨,下降约为17吨左右;这一持仓减少至10月初的持仓水平附近。

我们的观点认为:1.金银维稳走势被釜底抽薪的最大可能因素是ETF的操作,此前这一数据在过去的一周多的时间持续上升,并形成了短期的支持趋势,现在这一节奏有可能被打乱。2.如果美元继续上升而金银分别跌破当前支持,则会形成另一轮明显的空头行动,因此对于可能看空的走势依旧不可掉以轻心。

6.后市波动的方向和位置判断

美元Index CFDs,从周线技术指标分析看,大阳线收盘,形成突破后的确认上升走势;周线技术指标MACD红柱暴涨,快慢线快速跟随红柱走高;形态看突破97.5点的阻力后打开了上行的空间,目前为止Index CFDs上升直指99点的位置。

思路:保持逢低做多中线看涨的判断不变,下周预计阻力在99-99.6点附近,下周的支持预计在98点附近。

欧元/美元,从周线技术指标分析看,大阴线下跌形成了对6月24日英国退欧低点1.0918跌破的确认;价格明确的目标直指1.08点附近,如果到这个位置将回到2015年年底的位置附近;并且显然这不是汇价下跌的终点走势。

思路:继续保持风格做空的中线判断思路,下周的反弹阻力在1.1点附近,而支持位置在1.08点附近。

英镑/美元,从周线技术指标分析看,小阳星线收盘走纺锤,还不能判断是否企稳或者继续走低;形态看二次探底还不到位;技术指标MACD绿柱加长中,快慢线金叉发散失效继续触底。

思路:保持底部震荡高抛低吸的操作判断;下周上行的阻力在1.24点附近,支持则在1.1943点的底部位置。

澳元/美元,从周线技术指标分析看,射击之星收盘且实体阴线很小;形态看在0.77点附近形成了有一次的顶部阻力;汇价有回测下方0.75点支持的可能。技术指标钝化严重未能有方向性指引。

思路:保持逢高做空的判断,阻力0.7662点,下方的支持在0.75点附近。

美元/日元,从周线技术指标分析看,十字线收盘,汇价站稳在短期周均线的支持之上,当前的走势蓄势待发。技术指标MACD红柱持续走高,快慢线底部触底金叉后开始向上发散运行。

思路:保持继续中线看涨的判断不变,上行的阻力在105点以上,下行的支持在103点附近。

WTI期货:从技术走势分析看,纺锤K线收盘,价格站稳在形态50美元之上运行,这里是前期阻力转化的支持位置;技术指标MACD红柱加长,快慢线零轴之上金叉后走高。

思路:保持中线级别继续看涨的判断不变,周线的阻力看到53美元附近,回落的支持继续测试50美元附近。

XAUUSDXAGUSD:周线技术分析走势看,金银分别小阳线收盘,处在底部超短线反复调整的过程中;技术指标MACD绿柱加长还在延续之中。

思路:保持底部调整的判断,可以采取当前阻力区域高抛低吸的操作;期间如果跌破当前的低点则形成继续看空的追仓做空思路。周线阻力分别在1280美元和18美元附近,周线支持分别在1240美元和17美元附近。

 

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