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  • 实盘操作大师 | 赵相宾10:03

《市况回顾》英退欧是特殊危机事件 影响或波及数年金银受益

六月份虽然过去了但由于英国6月23日公投,因此市场早早就进入了各种脱欧的模式和影响力分析中,导致六月份的行情波动也异常反复和波折。退欧结果出炉前后市场的表现堪称剧情逆转,脱欧的影响已经给市场带来巨大的影响,金银成为退欧的受益者,不过,这样的情况可能会持续数年。

从对市场影响和后市的分析看,退欧所造成的影响以及未来各个品种如何因应后市的波动,这才是关键。我们将从以下几个方面对退欧造成的影响进行分析,同时对未来数年的影响做梳理和分析。

一、退欧是个特殊危机事件的原因

英国退出欧盟所造成的广泛影响,各媒体和经济学家连篇累牍的分析很多,笔者也在退后的周一详细分析出十大影响来,这里都不再赘述;我们要讨论的是另一个方面,而且这个角度可能对我们还原及观察未来走势提供更多的帮助和参考。

虽然每次的危机形成过程发展高潮和危机之后的治理都有模式可寻的话,那么,英国退出欧洲则完全颠覆了这一点;要说特殊是因为有以下几个方面。

1.退欧成更多危机的起点

以往的危机当达到全面爆发后随着解决问题的力度而出现遏制,或者因为敌我双方的谈判而进入解决或僵持阶段;这方面的例子很多,如2008年的金融危机,2009年开始的欧债危机以及2015年1月份的瑞郎脱钩欧元等等,都是如此。

本次英国退欧前后的表现看,完全颠覆了这一点,退欧退出更多的问题,这些问题主要是英国可能为了自身经济的发展不得加大宽松货币政策,而不是此前退出宽松货币政策的呼声和预期。其次,是英国自身的分裂势力在加大这种可能性,如惠誉就预测2019年苏格兰将重新提独立公投,而英国首相卡梅伦已经表态英国需要团结。第三,英国对外贸易成本提高和金融中心地位可能不保,这也是更致命的问题所在,多达40%的英国队欧洲投资份额,英国对欧洲出口占GDP13%的比例都会受到影响。

这些问题对于英国和欧盟来说都不是很轻松,但是对于欧洲来说则背靠德法意大利等相对实力要大了很多。

2.退欧过程的草率性特殊

从5月份底开始全世界金融市场进入英国退偶的倒计时阶段,不过其时市场民调显示多数人支持留在欧洲,当时无论从何种角度分析都是理性的声音和理性的举动。各方面包括英国政府和欧盟都没有拿公投当成一件事情。

这一切直到那声枪响,公投前一个星期,随着民调逆转为多数支持退出开始,英国支持留在欧洲的意义被枪杀,激起民调的再次逆转。这一切让金融市场如同过山车一样翻天覆地。

但是公投连续两个的表现再次成功的逆转了退偶占据多数,6月24日上午随着BBC认为退欧阵营领先,金融市场各品种一马当先涨的大涨,跌的大跌,一切就此铸成无可挽回。当天下午公布后的民调51.3%的赞成退出票已经没有意义了。

更让市场震惊的此后周末发生的多大300万人联署英国会要求重新投票,留在欧洲的声音开始发生,而很多头赞成票的也可是后悔了。如此草率的行动直到7月2日周六还在伦敦举行抗议,现场让人震撼公投对英国的撕裂。

以上这些变化是本次危机最大的特殊所在,这些变化甚至导致对数字化民主的反思,其认为是这样的:英国脱欧与其说是反全球化的,不如说是全球化的产物。它也是民主的产物,不是对民主的冒犯。但它是另一类民主,是它的很多意识形态鼻祖早就预见到了的。

二、退欧对金银的支持和汇市格局的重塑

退欧虽然造成了金银屡创反弹新高,XAUUSD再次触及公投时的1358美元附近,XAGUSD则直接向上突破到20美元附近;但是真正影响较大的市未来的趋势和汇市格局的重塑,这方面的影响将是深远和长久的。

1.退欧对金银中长期影响分析

退欧之前的金银走势,分析的主因是美国加息以及二次加息的影响,就是屡次加息后造成美元上涨对金银的打压;各国政府在宽松货币的道路上将依次逐渐收敛,进而相继退出宽松,同时收紧货币让股市回落的过程。

而退欧让这一切的波动模式发生了变化,首先,英国退欧后央行行长卡尼已经表示夏季需要宽松刺激货币政策,来提振英国的投资需求;这打乱了此前市场认为该行将逐步跟随美联储展开说尽的分析。其次,英国退欧后将是美国二次加息得到推迟甚至今年有可能取消,还记得三月份不加息的理由吗?世界其他经济活动存在潜在的风险以及通胀数据的不理想;通胀是美国自身的内在问题,而其他经济体的活动存在潜在风险里面,恐怕还要加上英国和欧洲了,这无疑是颠覆。第三,欧盟或许也将不得不独自面对联盟内部存在的各种问题,发展不均衡和债务水平过高以及寅吃卯粮的高福利国家等等,这些在英国脱欧后将更加突出和尖锐。

这些变化将支持金银的避险情绪,使得此前单纯依靠经济转好带动货币收紧的模式发生完全的改变,而且这种改变对于金银来说是长期性的支持,这对金银逐步收复2011年的大跌还有非常大的帮助。

因此,这些变化将是根本性和趋势性的影响,对于金银的长期支持得到加强了。当前的金银走势极有可能只是初步的反应,后面的走势更让人期待。

2.退欧对汇市走势格局的重塑

汇市的影响因素,一直是美元和欧元的两强争霸,至于英镑一直是跟着欧元的小兄弟;而人民币还没有成气候不用考虑,日元沦为套息交易货币已经很多年了。能和美元对抗的欧系货币就是欧元和英镑。

这个格局或许将因英国退出欧洲得到改变,一个更弱的欧元和一个更不经风的英镑;欧系货币的强大对抗性瞬间得到瓦解。耶伦上周一不去西班牙开银行报告会其实是回家衡量这些变化的收获程度。

这样可能变化的结果其实非常不妙,尤其对人民币的走势构成重大的挑战,一方面减少其中一个劲敌的力量有利于人民币的崛起;一方面还没有完全有实力对抗美元时被推到第一线。

对于美元来说独大的局面将继续维持,美国数据和货币政策将对市场发挥更大的影响,欧洲的经济数据和货币政策的调整将对市场影响更小。这就是汇市格局的重塑,极有可能使得美元Index CFDs自身的份额进行调整,这对汇市多年影响分析因素发生巨大的变化。

三、后市各品种7月份的走势预期

1.汇市三分天下的走势形成

首先,美元具备较强的反弹趋势

Index CFDs月线收盘下影线较长,考虑到5月份的大反弹,7月份上涨的概率最大;盘中突破96.7点的阻力是多头形成的标志;上行的阻力在98点一线附近;而回落的支持在93.5点附近。

其次,欧系货币疲软有下跌趋势

欧元反弹月线回落收盘十字线,勉强维持在1.1点上方,考虑到1.15点的强大阻力,一旦跌破1.1的支持则被视为全面看空探底的标志;因此月线可以看到的支持在1.04点附近。

英镑月线跌破了2000年以来的支持后,陷入更低的下跌趋势中,首先可能要看1.3点的支持,这一线不破尚有触底的可能,反之跌破则打开下行的空间;反正当前支持不破反弹走高则上行的阻力在1.4点附近。

第三,走势平淡的货币继续调整

日元虽然不算商品类货币,但是考虑到极弱的波动幅度,我们也将这个货币归于走势相对平淡的品种。日元月线大阴线下跌后展开调整走势,下方的支持在95-99点一线,反弹的阻力在105-107点之间。

澳元则有独立运行的态势,上个月收盘为大阳线后,预计奠定再次向上测试0.78点的趋势,如果能持稳在将有更高的反弹空间。支持依旧在0.7点附近。

2,WTI有调整但长期趋势向上

WTI期货月线收盘为十字线,考虑到5月份突破收盘的态势,以及下方短中期均线构成的金叉支持,包括技术形态MACD快慢线的金叉,中长期趋势都有反弹向上的趋势。

3.金银过呢更有上行的表现

金银六月份大阳线都构成了反弹延续的态势,尤其是突破60月的均线阻力,算是完全成中长期趋势的逆转走势。后市应该进一步看到更高的位置。

XAUUSD7月份上线的阻力在1400美元附近,XAGUSD则在22美元附近;回落的支持在1250-80美元和18美元附近。

 

综合以上所有的分析看,英国退欧后留下的是更多的不确定性,和其他危机留下的满目疮痍相比,英国退欧的影响并没有这么现世报;但是潜在的影响更大更远,可能引发的金融走势的破坏性更大。

其实,从金银突破的走势就可以完全看得出来,希望这一切能支持金银重返辉煌,不过任何表象后面自然有潜在的动机和危险,殊不知微笑后面就是危险。

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