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  • 实盘操作大师 | 赵相宾08:47

《市况回顾》Precious Metals见顶美元企稳的判断逻辑

Precious Metals冲高回落,XAUUSD一周收盘出现了冲高回落的走势,上行最高触及1270美元,最低回测了1226美元附近的支持;一周收盘幅度为-0.08%。XAGUSD最高测试17.71美元附近,周五收盘在16.95美元附近,整体看涨幅也就达到了4.59%。

WTI市场走势比较强势,WTI期货的价格上周最高上涨到44.49美元附近,盘中强势收盘在43,75美元附近;一周的上涨幅度为4.79%。

汇市美元企稳而非美回落,美指企稳在93.92点开始上涨,最高触及95.2点,一周的幅度为0.45%。欧元上涨未能突破最高1.139点附近的阻力而回落,最低1.1216点附近,跌幅为-0.54%。英镑强势收高在1.445点附近,周上涨幅度为1.43%。澳元收盘从0.7834点回落为十字线,周跌幅为-0.17%。日元则强势收盘在111.8点附近,大阳线收涨后反弹幅度为2.79%。

从过去一周和4月份到目前的走势综合分析看,很多因素发生了重要的变化,对于当前的趋势极有可能发生重要的改变。Precious Metals和汇市的价格在破与立中完成了转换,其中的分析逻辑有以下几个方面。

一.全球经济形势的演变逻辑

从年初到当前的基本面影响因素分析看,对于各品种价格构成重要的影响的因素以下几个方面。

1.经济复苏和增长问题的影响

首先,全球经济增长继续晦涩不明,众多发达经济体领导对此感到担忧;之前美联储主席耶伦3月份的讲话和杜德利4月18日的讲话都是这个基调,而欧洲央行行长德拉基在周四(4月21日)议息会议也对此表达了担忧。

经济形势更多的变化可能在四月份出现,美国的经济数据持续好转,而欧洲的某些数据也出现了上涨。如美国公布的4月16日当周初请失业金人数和3月份咨商会领先指标月率都出现了较大的上涨。欧洲数据看德国公布的4月份PMI初值都出现了较强的上涨走势。

经济数据的持续好转是四月下旬开始出现,这对后期的美元企稳反弹构成了较强的支持,这也是美元Index CFDs没有跌破93点支持的关键因素;也是Precious Metals和油价及非美货币得以反弹的最大支持因素。

2.当前主要经济体金融政策的影响

3月份议息后的耶伦讲话和4月份其他联储委员讲话及议息会议纪要显示,美联储对升息的态度并不都是消极,随着经济数据的好转这种分化将从3月份议息投票的9:1开始改变,如此看即使四月份美联储不加息,但是对于5和6月份的议息会构成重要改变。

澳洲联储、英国央行都维持当前息率不变,欧洲央行继续维持宽松基调,这些货币政策的调整在前期支持Precious Metals反弹和非美货币及油价的基础上,将对4月末和5月份走势构成重要影响。

3.机构持仓增加对价格的影响

从全球最大的XAUUSDETF-SPDR的持仓看,4月份下旬的持仓陆续减持且达到近1一个多月来的最低805.03196吨;一周的持仓从812.46241吨减少达到约7吨之多。从4月持仓数据看也是从最高819.59631吨减持达到14吨。

从美国商品期货委员会(CFTC)的持仓数据分析看,4月19日的持仓未平仓合约为503,331口;相比前期的数据减少约-1192口。4月份整体的数据未平仓合约仅在4月12日是增长了。

从全球最大的XAGUSDETF-SPDR的持仓看,目前的持仓为10411.09吨;过去一周的数据是维持不变;对比4月份整体的持仓数据看,从最高10455.48吨到当前是减持。XAGUSDCFTC的持仓数据看是连续增持,未平仓合约从越策的179913口上升到4月19日的194510口。

从截至4月19日的美元CFTC的持仓看未平仓合约是62494口,4月份连续三个星期都是在增加。

从WTI期货截至4月19日的CFTC的持仓数据看,未平仓合约为1714186口,未平仓合约与上一周相比出现了减持-89324口的变化。

通过ETF和CFTC的持仓数据综合分析看,油价和Precious Metals的持仓都出现了触顶回落的趋势,未平仓合约尤其是WTI的数据大幅减少非常值得持续关注,这些构成了利空的判断。美元的未平仓合约大幅上涨同样值得汇市投资者关注和警惕。

4.投行和机构对近期价格看法

就在Precious Metals和油价疯狂反弹的同时,机构却对此形成比较一致的看法就见顶回落,目前在市场上形成散户及一部分分析及其看涨和机构持续看空的对决状态。

美国投行高盛自然资源部门在报告中表示:需求的担忧已经消退,供应减少使关键(商品)市场更接近平衡,我们相信第一季度的低点已经过去了,尤其是石油,”同时报告还将市场前景从利空调整至中性。高盛还补充“但是XAUUSD的短期内上行的可能非常有限……美联储意外温和的表现只带来很有限的价格升幅……同时还带来的非常高水平的XAUUSD净投机性头寸以及ETF持有量。”

德意志银行的分析人员认为,银价的上行走高意味着金银比降持续走低,和价格的走势形成负相关。

汇丰银行的分析师认为金银价格的上涨都面临阻力。该行的分析报告也着眼于西方的XAUUSD需求,表示“XAUUSD涨势很大程度上收到投资者的风险偏好影响”。

5、4月份收盘走势的预期分析

从以上的各个因素分析看,经济企稳和转为增长将对美元构成重要的影响,而对其他货币对的走势构成了挑战;至于金银的走势则再次出现触顶的走势,是否为顶部除了关注4月28日美联储的议息决议结果外还要看能否跌破下方关键的1210和16美元附近的支持。

Precious Metals价格预计震荡调整

XAUUSD技术分析看周K线墓碑线有见顶的趋势;形态分析看触顶回落有形成右肩的趋势,周线技术指标MACD红柱持续缩短至零轴附近。XAGUSD留下了长长的上影线,尽管周K线收盘依旧强势,但是见顶之态不言而喻;周线技术指标依旧处在支持趋势中。

 

思路:保持逢高短空不变,金银阻力分别在1255美元和17.6美元附近;重要的支持在1200美元和16.3美元附近。

WTI料冲高回落构成调整

国际油价企稳在44美元附近收盘,大阳线实体较强;形态看站稳了40美元且突破了42美元构成了较强的上升态势;技术指标MACD红柱加仓快慢线金叉后持续上行走高。

思路:保持短多见顶的判断,上行的阻力看到47美元附近,支持在39美元附近。

美元企稳上涨非美纷纷落马

美元Index CFDs周线企稳在94点附近构成反弹走势,形态看这一线有非常强势的支持;技术指标周线MACD绿柱不断缩减快慢线有趋于底部金叉的趋势;而KDJ则低位金叉向上反弹。

美元思路维持低多,支持一线在94点附近,向上反弹的位置看到96点附近。

欧元向上突破1.14点无果而终后,快速回落跌破1.128点的支持后,下行的位置看到1.11点附近;日线技术指标MACD红柱不断缩减,KDJ高位死叉下行走低。

欧元思路保持看空,目标看到1.11点附近,反弹的阻力1.143点。

英镑周线强势收阳后构成了较好的看涨形态,MACD红柱开始加长而快慢线金叉后上扬;形态看W底有企稳构成反弹向上的趋势。

英镑思路:保持震荡调整的思路,向上的阻力看到1.47点附近,而下行的支持在1.428点附近。

澳元周线十字线收盘调整,向上破位0.78点附近的阻力后回落走低,下行的支持在0.75点附近,思路:保持逢高沽空为主。

日元底部形成构成反弹态势

美元/日元构成了黎明之星的K线组合,企稳在111点后已经收复了上个支持位;周线技术指标MACD绿柱持续缩短而快慢线有金叉向上的趋势。

思路:保持继续看反弹的态势,逢低的支持在110点附近,反弹的阻力在113点附近。

综合以上各个品种过去一周及4月份到当前的走势看,延续回落的行情和反弹的行情有终结的趋势;其很多的走势验证就在周四美联储的议息和月线收盘的形态,可能对后市的走势构成重要的影响。

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