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  • 实盘操作大师 | 赵相宾09:35

《市况回顾》金银油汇静待FED议息或有大行情爆发

市场在进入了三月中旬交易时段,各种品种的走势积累到了一定程度;美元周线大幅回撤有测试下方95点的趋势;非美货币除了澳元突破成功外其他普遍等待反弹;金银虽然有美元疲软的支持但是也面临顶部的压力;油价蓄势待发底部已经铸就。

欧洲央行议息后市场进入了另一个发展的阶段,在美联储议息前,今年年中的行情将被决定出来;从当前各品种走势周线收盘的特征分析看,欧洲央行对当前的市场构成了以下的影响。

1.欧央行降息和宽松后欧元为何无法大涨?

欧洲央行在上周四将三大基准利率整体进行了下调,存款等利率均已进入了负利率时代;而每月增加的200亿欧元宽松额度,使得欧洲整体依旧宽松为主题的时代。

在2015年欧洲经济进入了整体增长的背景下,实施的宽松货币政策被认为是德拉基将燃尽德国的储备;对于欧元的汇率虽然影响不大,但是在美联储整体进入收紧货币的政策下,欧元的汇率最终还是将持续下滑测底,这或许是欧洲央行所希望的。

欧元/美元的汇率为什么无法大规模的反弹?是因为欧元反弹强势向上和欧洲央行的政策目标相背离;是和当前的宽松货币政策相背离;短期的强势企稳并不能带来大幅的上涨空间;除非美元大幅的贬值走低,在FED整体加息的背景下这一点很难实现。

因此,欧元的汇价很难实现大规模的上涨,而区间上轨1.15点就是强大的阻力;无法破位将继续震荡回落。

2.欧元如果无法上涨会大幅下跌吗?

从当前的货币政策走势看,欧元下跌的基础是存在的;当前的技术走势看欧元似乎在筑底反弹;因此当出现这种情况时,打破平衡的可能因素有两个,一个是欧洲自身的经济增长出现问题,另一个是美国持续加息导致美元上涨打破欧元的平衡。

欧元无疑存在下跌的空间,宽松货币是下跌的长期打压,而股市上涨将吸引资金持续流入。但是从下跌的幅度看无疑不是很大,诸如跌破1.0的平价是不存在了,但是跌至该位附近进行震荡市可能的。

3.美元下跌测底完成最后一次调整

美指在欧洲央行议息后成为受伤最严重的货币,这个现象本该避免,毕竟欧洲央行议息无论如何都应该支持美元相对强势和反弹的走势,但是截至周五收盘美指-1.03%。

在美国经济走势强于欧洲的情况下,在美联储处在加息的道路上,美元的疲软多少让人费解。其实背后的逻辑层面的因素主要是2015年底以来的增长出现问题了,耶伦在加息的道路上又了迟疑,这才给未来美元的上涨带来巨大的担忧。

但是美元深跌的基础是不存在的,即使当前技术性回测95点的关键支持也是如此,大宗商品的反弹和油价的回暖将是经济走强的证明,需求的增长必将带来进一步的反弹和复苏,这对改变当前疲软的后市判断带来帮助。

4、金银在当前基础上是涨还是跌?

金银无疑成为近期不断宽松货币的受益者,在欧洲央行下调利率和宽松加码的基础上,金价最终突破了1280美元的高位达到1284美元附近;XAGUSD虽然没有突破16美元的阻力,但是已经很接近了。

金银当前的上涨可以找到一堆的理由,欧洲央行的宽松和下跌是最新的例子,如果再早还有XAUUSD和XAGUSDETF的不断增持行为;中国央行的购买和实物需求的上升。在市场逐步形成看涨共识的基础上,技术走势已经给出了警示,如果看不到这一点盲目的相信反弹和上涨将带来巨大的误导。

 

技术走势看金价周线继续见顶K线组合出现,技术指标MACD红柱持续缩短,而KDJ有高位死叉的趋势;价格突破穿越1300美元的时候见顶将成为事实。最终需要对于这个位置确认的就是下周四美联储的议息决议。

XAGUSD的走势目前站稳在一堆均线的支持上,貌似蓄势待发;一旦突破16美元有可能依旧是补涨的行情;不过最担忧的是突破而回落形成空头走势,这才是对行情研判中的最大的误区所在。

5、大宗上反弹带动油价和澳元能走多高?

大宗商品一揽子Index CFDsCRBIndex CFDs的走势连续两周突破上行阻力,最终录得387点附近的高位收盘,将351.87点附近作为整个底部最强的支持;从1月22日展开反弹以来,目前有向上测试400点的趋势。

在CRBIndex CFDs的带动下,油价也反弹到了38美元附近,对于油价的反弹是否代表需求的上升这一点没有证据证明;不过CRB的走势显然和欧美的通胀数据有一定的差异,原则上二者的变化趋势和方向应该是一致的,但是目前的CPI数据显然是滞后于CRBIndex CFDs的。

油价的反弹或许无法持续,在40美元无法突破而美国加息的背景下这轮走势将被扼杀,反复震荡再次测底也可能成为可能。对于澳元的反弹来说同样是危险的,因此最佳的观察方法是等待美联储议息后再行动,但是提前可以准备的是持续的上涨带来了巨大的下跌空间。

综合以上各种分析看,当前的汇市和Precious Metals市场的平衡或许将被打破,后市的波动进一步调整等待合适的契机后将展开,二季度的走势势必充满了风雨;不过一场不咸不淡的调整也是适合春节的反复天气的状况。

赵相宾,金道集团特约分析师

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