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《市况回顾》宽松搅浑资本市场金银油汇现投资机会点

随着混乱而又精彩的一周走势结束,所有的投资品种进入了月份后期阶段;市场和价格总是在不变与变中完成交替演进。市场热点集中到了油价和股市的反弹,此外汇市是商品类货币的反弹天下;走势黯然失色的有美元和金银的走势。

牵动市场神经的是欧洲和日本央行提及的宽松货币政策,受此类宽松言论影响股市WTI价格大幅反弹;那么,这样的走势会导致当前或月末的走势出现巨变吗?对于当前的市场焦点如何理解?抄底逻辑再度摆上台面,真的可以这样操作了吗?

1.宽松货币无法提振油价的原因

 纵观当前油价报复性的反弹现象,坊间分析角度多用欧洲和日本央行在本周议息所称的预期宽松来解释;恰好油价触底反弹到高位32.25美元也是从周四(1月21日)五展开的,貌似非常好的配合了这些宽松的言论,那么这样判断对吗?

我认为这样的逻辑判断是有问题的,首先,欧洲央行和日本央行的宽松只是个预期并非现实,当前两个央行都在执行各自先前的宽松计划。其中,欧洲央行宽松计划执行到今年3月份就一周年了;而日本央行自从黑田东彦上台以来,早就实施了若干论宽松货币政策了。其次,二者实施宽松的基础是经济增长不及预期,按周四欧洲央行行长德拉基的表示:经济增长减速和通胀前景趋缓将迫使该央行在3月份重新审视货币政策;尤其是在应对通胀率降至负值及增长放缓方面,欧洲央行需要准备好动用任何可能的工具。这是宽松实施的基础,这表明经济的增长不及预期应该是打击对WTI的需求才对,需求进一步疲软从而应该施压油价是下跌的趋势而不是当前的反弹。第三,宽松货币政策的预期是不会提振油价,宽松货币最应该受益的是股市、房地产之类的资产;从欧洲股市周五收盘富时泛欧绩优300Index CFDs本周累计上涨2.62%就可以看出来利好来。当然,周五收盘美股也出现收涨的情况。

通过以上分析可以看出来,宽松不是提振油价的关键所在,那么,什么提振了油价和商品货币的反弹呢?

2.提升油价和商品货币的因素分析

对油价和商品货币加元和澳元等的反弹因素,我认为主要有下几个方面,正是这几个因素导致周收盘的走高并对下周的走势构成重要影响。

首先,天气严寒是个因素;寒潮已经横扫中国大部分地区,欧洲和美国等地区也不例外;寒冷增加取暖油的需求是刺激处在低位的油价反弹的因素。虽然这方面直接因素无法数量化说明,但只要回忆一下2015年一季度的天气给美国经济造成的麻烦,就知道这方面的影响是非常大的,因此当前的走势显然是投资者吸取了这个教训。

其次,空头回补和低位买盘是推动油价反弹的主要因素,从油价跌破30美元后最低到27美元附近,就构成了强劲买盘的需求;并在周五(1月22日)一开盘就开始企稳在30美元附近上涨,且全天从亚洲盘到欧洲盘再到美盘几乎空头没有任何还手机会,这样的走势说明当前占据上涨的主导力量全是多头。

第三,商品货币结束下跌展开反弹,一方面是油价的反弹改善了基础面的支持,一方面,则是大宗商品的价格出现触底反弹给予较强的支持;其中大宗商品一揽子Index CFDsCRB周五是跳空高开,且全天没有回补缺口而强行走高收盘,从人民币汇率看也停止了贬值的步伐得到企稳。

能源价格和大宗商品价格的反弹构成了商品货币反弹基础,这也使得澳元从0.68250点展开连续的反弹走势,并上涨突破到0.7点整数关以上.美元/加元的汇率则从1.46899点大幅走低,并跌破了20日均线的支持最低到了1.41点附近,走出一轮完美的升值。

3.美元反弹戛然而止是大事要关注

汇市中除人民币贬值和商品货币的企稳反弹,最让市场关注的还是美指冲高失败后留下的空头趋势让人担忧;这对于欧元的疲软和英镑的短期走势构成影响,也对当前金银的疲软构成绝佳的机会。

美指可能触顶在100点关口无法突破后转而下跌,尽管市场对于该因素关注的不多,但是考虑到索罗斯号称好做空中国股市了,美元的走势也需要格外关注。

首先,从目前影响价格的逻辑分析看,美元Index CFDs存在回落的可能和趋势,但是仅为短期的调整而非周期性的下跌。区间的调整则依旧属于上行在100点儿下行在96点一线,这个大区间的波动依旧是2015年3月份以来的调整中端位置,也是从第一次反弹(2015年3月13日)到100点做下行趋势线的支持位附近,Index CFDs运行到这里是中期均线的密集支持区。

其次,美指即使下跌也不会到94点一线的逻辑,是因为该位置是美指第一次到达100点后下跌调整的最低支持位置,这个位置提供了2015年全年波动的下轨支持。但是自从美联储在去年12月份加息以来,尤其是经济数据在年底出现的略微翘尾现象,美指的基础支持因素是和过去有所不同。

第三,美指不会大跌的关键因素除了经济数据的改善外,2016年加息预期是最大制约美指下跌的因素。美国经济总体增长趋势是良好的,从周五公布的美国12月份成屋销售数据上升6.5%,年率为526万户是2006年以来表现最高的一次看,美国房地产数据有所改善且势头良好;同时美国公布的1月Markit制造业PMI初值为52.7高于预期的数据,这些都是支持美指不会大跌的关键。

从整体的分析判断美指受阻在100点附近是第三次,无论是周线还是日线都存在调整可能,这会对当前沉闷的欧元和金银构成重要的支持值得投资者关注。

4.金银欧镑价格有反弹延续的可能

金银几经反弹最终没能收盘在1110美元和14.3美元上方,但盘中美指缓慢上升的情况下也抵御住下跌的势头。而欧元和英镑触底反弹日元重新展开上行走势,这一切会在美元回落,油价和股市的反弹背景下实现吗?

首先,金银的支持因素还是比较强势,从全球最大的ETF-SPDR的持仓看仅1月21日增加2吨多,目前的持仓总数达到了664.17192吨;相比今年最低640吨的持仓增加约14吨之多;XAGUSDETF-iShares的持仓为9692.04吨。前文说过很多次的季节性因素和实物购买随春节到了应该得到提振,这些都是能提升价格的因素。

金银目前的上涨只要突破当前反复试探的高点1110和14.3美元的阻力后,应该能打开进一步上升的空间,虽然油价反弹和股市暴涨,但是前期下跌期间的避险也对金银的支持因素比较小,因此反弹也仅限于此。

其次,欧镑的反弹因素各不相同,欧元在宽松持续预期和经济数据表现不良的情况下,很难支持汇价走高;因此即使美指回落欧元的波动也仅限于底部调整性的反弹而已。目前在1.1点附近形成较强的阻力;尤其是中期均线构成的阻力更为强势。

英镑则已经连续下跌近两个月的时间后,我认为当前的反弹空间有限。有关这一的判断理由是经济和主管领导的表态;英国央行行长卡尼周二(1月19日)在新年讲话可谓对升息给予最终表态,他认为现在还不是加息的时候,迈向货币政策正常化之路仍在起步,关于利率,他认为将在正确的时间做出正确的事情,与危机前相比,实质理论仅会缓步回升且幅度有限。

上述表态非常符合英国经济数据表现,是近期英镑波动的关键所在,因此,即使反弹也是超跌反弹,除非美指大幅回落则会提振英镑汇率的反弹。

5.金银油汇谁是下周赢利之王?

从当前的市场热点分析看抄底、汇市波动主线、各品种在当前的走势下存在巨变的可能,具体的分析如下。

首先,油价短期依然是反弹可做多

油价企稳在27.56美元后出现连续两个交易日的反弹,从技术形态看构成了明显看涨K线组合;日线指标MACD和KDJ也出现金叉趋势;形态和指标联袂构成反弹的基础,如果周一有回落可逢低做多。

在确立可以继续短期(一定要注意是短期反弹调整,绝非牛市起点或大底判断)抄底基础上,下周油价波动的关键支持在30美元附近,而反弹阻力将在34-35美元附近。

其次,美指回落调整是非美做多机会

美指Index CFDs

从技术层面,日线周五收盘构成射击之星K线的看跌走势,对于Index CFDs延60日均线构成上涨支持的收敛区间末端看,这样的冲高回落收跌往往可能引发趋势巨变的可能。

因此下周美元以短空判断,美指当前在98点附近有一堆均线的支持,跌破后如果下行将使得当前高位成为坡顶;下周回落支持在97-98点区域,反弹阻力依旧在100点关口。

 

欧元/美元

从技术走势看,近两个月逐步收敛在1.08点和1.11点后,汇价面临变盘向上震荡的可能。汇价上行阻力一旦突破可打开反弹的空间,甚至不排除向上测试1.12点的可能,如果无法有效突破1.106点的阻力则将继续回落区间进行震荡。

英镑/美元

英镑的汇价企稳在1.40798点附近反弹,技术形态有触底形成金叉的趋势,目前汇价站稳在5日均线的支持上运行;如果企稳反弹有向上测试1.44-1.45附近的趋势,回落的支持将继续测试1.4点的支持。     

第三,商品货币调整是短期行情

从澳元、日元和加元的走势看,美元的疲软显然给商品类货币造成足够的支持,日元作为套息交易依旧是当前市场的选择,日本央行行长的讲话将是观察汇价波动的主要判断依据。

澳元企稳在0.68250点构成反弹,在0.7点附近构成了反弹的支持,上涨的阻力在0.71点附近。应该继续保持逢低做多的判断。

日元可以确认在115.966点形成下行的底部,而反弹突破118.37点W型的阻力后,以118作为支持,则后市有可能向上测试位于120点的强阻力。

加元下跌构成了最大的下跌行情,从1.46899点以来判断汇价至少在1.38点附近很难形成像样的支持,因此应该维持短空的思路。

第四,金银还有反弹可能是主线

XAUUSD的支持因素还是比较好,技术形态看在1080到1100之间无论是均线,还是形态中性调整的位置,还是技术指标的触底反弹走势,都有可能构成反弹的强劲支持。

 

最关的阻力在1110美元附近,一旦向上突破则至少看到1140-50美元附近,而回落则依旧以1070-80美元作为参考。

XAGUSD其实一直在14美元附近反复调整,始终无法形成破位的行情,不过延续了两个多月的横盘最值得投资者期待补涨或补跌行情的出现;俗话说横多长竖起来就有多高。

关键的支持在13.6-13.7美元附近,向上突破14.3美元后,可以看到15美元附近。

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