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  • zxb11:14

《市况回顾》美元气数已尽金银欢迎来涨

元旦的气氛过去的很快不过投资者已经来不及憧憬春节的假期就别各种金融走势弄得疲惫不堪;国内投资者和监管机构都被熔断搞得心神不安之际,于国际市场的走势则迎来了美国公布2015年最后一个非农数据的时刻。

周五晚间(1月8日)美国公布的2015年12月季调后非农就业数据为29.2万人,大幅高于市场预测的20万人,也高于前值21.1万人。新增接近30万人的数据为2015年的数据画上了句号,从非农数据的趋势来看很明显年尾出现翘尾现象。

良好的12月份非农数据对美元构成了支持,只是这样的支持很短暂临近尾盘美指大幅回撤,涨幅系数回吐殆尽。金银则大幅反扑最终收高在了1100美元和14美元附近,汇市非美货币则表现不一;美股也出现了大幅的下跌。目前看只有金银成为非农数据的逆势赢家,那么,美元的反弹是气数已尽还是金银的买盘推动更强呢?

1、美元是烂泥糊不上墙吗?

美元的疲软是异常的,这种表现如果只出现一次,大可尽管认为是例外现象,但是在如此重要的加息和良好的非农数据公布的情况下还这样走就不是正常了,说美元是烂泥糊不上墙还是太早了。

首先,美元的疲软是强行加息的结果,强行的意思是违背市场表现或者是经济数据的支持;要知道2014年美国退出宽松货币政策是由经济数据持续走强的支持,尤其是美国的劳动力数据2014年曾经达到了40万人过。对比2015年加息年的数据看最差的时候美国非农数据才几万人的就业,这样的加息我以前曾经说过很多次:“象征性”。

其次,既然加息之前的数据是疲软的,那么12月份的近30万人的就业数据为啥还不能支持美元的走强呢?这主要是单月的数据无法形成趋势行为,这就是为什么公布了之后美指能反弹而后很快就回落的主要原因;除此别忘记了还有通胀数据的表现也是决定性的,这个数据不公布市场就无法形成两条腿走路的情况,自然经济无法快速上升美元依旧疲软。

第三,从非农数据的内部构成看,12月平均时薪月率为0%,几乎没有任何的增长,时薪是衡量消费的前提;况且11月份批发库存数据大幅恶化至-0.3%。这样的数据表现,对于行情的走势及其不利。而美股的回落也没有能支持美元的反弹,这只能说是市场投资气氛清淡所致。

从美元Index CFDs的影响因素看,假期之后交投清淡和避险情绪选择金银的走势看,当前对于经济的发展投资者信心不足,就连美国也不例外这个是比较少见。但是金银的支持就是受到这一的因素支持,这是周五晚间后市反弹的主要因素,将带来非常大的积极支持金银的影响。

2、金银的上涨拥趸有哪些呢?

从最不看好的走势开始到胡乱猜测XAUUSD跌破1000美元到现在,金银最让人意外的是它的韧性,其实我已经说过很多次,就是不看基本面的因素,也有个盛极而衰和否极泰来的转换;时间维度也能说明这一切。

首先,美元加息之后汇率没有上升,就给了金银底部企稳的最大的支持,而我之前的分析曾经反复提及的金银2015年的下跌已经反应了美元加息预期的影响,目前来看这个因素依旧成立。

虽然美元进入加息通道,但是受到次数和经济数据的限制,目前还无法对美元的走势构成支持,这是金银反弹的基础。

其次,股市暴跌和中东地缘政局的紧张分别支持了金银的避险买盘,从巴黎空袭开始到伊朗和沙特及土耳其和俄罗斯,中东犹如火药桶一点既然的局势在加剧。而油价成为牺牲品跌至30美元附近,这样的走势并没有释放对美元的支持反之美指也疲软,金银缘何不会上涨啊。

避险在2015年似乎没有起过作用,但是最终在年底迎来了强大的助力上涨,也可以说是基本面影响因素逻辑在发挥作用的表现,目前看正向关系的因素还将支持价格的反弹走势。

第三,全球最大的XAUUSDETF-SPDR的持仓悄悄从640.96516吨上涨到649.59386吨,这个数据仅用了两个交易日;在经过了一轮大幅的减持后终于迎来了ETF调仓的行动。

ETF的持仓调整应该不是偶尔的行为,目前观察数十年的数据看,该基金对仓位调整的频次逐渐增加,显示了积极的管理行为和敏感的行情反应行为。这种调整的现象值得投资者注意和总结。

第四,历年的惯例使然吗?是的,季节性的因素还是比较明显的,而且每年末尾的大跌都会为来年一季度的上涨创造良好的条件。重复了2014年和2015年的模式并不令人奇怪,只要把时间周期拉长到10年的走势,就可以明显的统计出有8年的时间一季度是上涨的。

惯例能否延迟或什么时候失效不得而知,至少目前还是奏效的,建议采取简单相信的原则,有些事儿很难解释。

第五,汇市中的日元大幅升值,和另一支亚洲货币人民币形成了鲜明的对比,避险之王的光环这次属于日元;当XAUUSD和国债都在上升之际日元的上涨恰好可以看出是验证。

在上涨和强势企稳的金银走势前面,纽约商品交易所的期货和期权依然持有大量的空头押注,价格进一步的反弹这个因素值得关注,波段减少而波幅也同步在减少,需要知道什么出场就要参考这些空头回补的操作。

3.后非农时期金银投资招数有哪些?

后非农就业数据时期能否和12月份的加息后走势相比吗?金银的行情从技术层面的分析有哪些方面呢?

首先,形态分析看,金价突破了2015年11月中旬以来长达两个多月的整理区间阻力,形成了周线级别的看涨走势;周线的指标也配合出现了明确的看涨技术信号。

 

其次,投资思路依旧坚持做多为主,如果发生回撤则是测试下方突破后阻力变成支持的强度,一旦守稳重新突破近期高点就是上涨的趋势验证。

第三,从价格的走势来看,金银重要的反弹阻力在1130和14.5美元附近,而周线级别的重要的支持在1080和13.7美元附近。

综合而言,美元暂时还是比较疲软,但是也请不要完全拿美元的疲软当病猫,我认为美元也没有深跌的压力存在,维持疲软调整就是给了金银最大的面子而已。

赵相宾,金道集团特约分析师

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