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《市况回顾》周收盘展望 金银油汇将迎一月份最重要的变盘时刻

市场长期的震荡调整,会让投资者产生两种后果,一种是行情波动造成的逐步麻木,在整体盼望破位的边缘挣扎等待,最终让投资者形成一种调整定式;另一种是对行情走势各种抄底之说。

就金银油汇市目前的走势看,当前的调整大致都是从2015年11月份构成了价格的开始阶段,只到2016年1月份22日的整体走势,都能说明这一切。那么,如何对当前的行情进行定位如何进行分析其走势呢?

1.美元Index CFDs三次触顶有回落趋势

美指近期的波动充满了无奈,12月初突破了100点的关口后并未上行,反之达到了反弹的最高位,此后一路下行走低到当前的调整走势。美指当前趋势运行的关键点在于以下几点。

首先,美指上行无法突破的重要支持因素在减弱,通过经济数据的支持和美联储加息,这种最该发挥对价格推动的因素遇到了最无力的反馈;无论是加息还是非农就业数据的改善均为如此。

这个因素对美元的影响很大,当这些应该支持的因素最终对价格无效的时候,就到了对价格起反作用的时候;或许市场的疲软运行跌破某个重要的支持时会从技术走势给予正向反馈。

其次,加息将成为一个极具象征性的市场影响因素,甚至演化为对价格的波动无法起到足够的影响;这种分析的基础是加息的基础不牢,同时加息的频次太低(美联储打算今年加息四次,基本每季度才一次),无法想过去一样发挥对市场的主导。

这样的货币政策节奏一方面反映了美联储对加息影响汇率波动的担忧,一方面又迫切想市场传达联储收紧的决心以支持退出宽松的状态,作为对经济发展的基础支持。但是这样的矛盾安排本身就会减弱对市场的支持。

第三,价格的波动将从宏观进入微观层面,每个经济数据对价格构成影响的时代即将来临,这是在回归过去传统走势的逻辑中;一城一池的争夺将加剧我们对短线操作的青睐,大起大落的行情将逐步进入微调直到变盘为止。

 因此,类似制造业、消费、初请失业金之类的数据都会对市场构成影响,昨晚(1月21日)美指冲高回落也许就是价格回归的预兆。

第四,应对处在价格调整末端走势的行情,是每个投资者面临最难的选择,当前的美元走势充分说明向上和回落混合的矛盾。从技术层面看无疑100点的关口附近三次测试形成超强了压力位,对该位的反复试探如果无法突破则会形成回落的绝佳理由。同时,60日均线的逐步向上抬升则将价格压缩在三角形收敛区间的末端。

因此,美元Index CFDs走势上端价格处在100点附近;而下行跌破98.5点的重要性立刻突显出来,思路可以近期维持短空震荡下行的判断。

2.汇市格局被重塑后的趋势方向

外汇市场从一月份走势看,市场格局被人民币加入而重塑,汇市形成了三种格局,一种传统上的美元和欧元的模式,一种是英镑、日元和瑞郎的格局,还有一种是人民币、澳元和加元的格局,后者都和商品的需求走势息息相关。

2.1欧元独立于非美货币震荡调整 

欧元做为美元最大的对手货币也陷入了亦步亦趋的走势中,横盘的区间下行在1.08点附近上行阻力在1.1点附近。目前,经济数据无法对欧元的汇价形成引导;欧洲央行的货币政策处在维持宽松阶段,在去年年底没有加码宽松后,1月21日的议息决议是维持在0.05%点附近。

欧元的整体趋势是调整,在3月份没有宽松之前,预计市场维持这个格局不变,从技术走势看,有可能构成回落后触底反弹,日线有三浪破位的可能。

2.2 英镑日元短期见底进入调整阶段

英镑触底在1.408点附近构成了第一个底部支持,自从1.54点的下跌以来英镑终于结束了下跌走势;技术指标的底背离终于发挥了企稳反弹的作用。

从基本面的因素看,市场对于英国央行紧随美联储升息过于热情了,经过一轮补跌之后的行情,将更一步和欧元美元的三角关系中独立出来运行。这也是前所未见的脱钩,英镑是独立于欧元区外,也并没有追随美元的一只可独立运行的货币吗?2016年的走势将充分的验证这一点的对错。

日元在日本央行的主导下,终于结束了升值的趋势,兑美元的汇率有望企稳在当前116点附近,日本财务大臣麻生太郎认为日本经济基本面非常强劲,认为油价下跌对日本基本有利,这也是近期日元大幅升值的原因。

从投资思路看,多头抄底的思路值得参考,从时间和空间的角度看也到了可以短多反弹的时候。英镑重要的支持在1.4点后,突破1.425后将上行到1.44点的区间阻力附近;日元突破118点的阻力就是底部成立的确立。

2.3 澳元、人民币和加元极端波动结束

澳元在0.6825点触底反弹,连续突破了0.6950点和0.7点后,将建立短期底部的支持,有继续向上震荡运行的趋势。如果行情在0.7点附近构成阻力则将回落,继续震荡届时要看美元的波动方向而言。

近期的大宗商品的暴跌走势和人民币的贬值,显然也让澳元吓得不轻,中国经济走势最新的GDP数据是6.9%,这表示经过20多年的增长后首次回落到6时代;人民币经过大幅贬值后将逐渐和央行的宽松货币政策一起成为刺激经济的综合措施。

至于加元在油价大幅暴跌之下,美元兑加元的汇率有望终结进入调整走势。数据也未能反应到价格波动中,目前的支持区域在1.4点附近。

总体看,澳元继续底部震荡调整;人民币在经济数据疲软后将陷入继续贬值的趋势,对美元的走势将有突破6.6点的可能;加元明显见顶有回落的趋势,可以阶段性沽空操作。

3.金银波动中底部确认还有向上机会

金银在一片看空和抄底的思路中终于企稳,尤其是1月8日的下跌濒临跌破1070美元的支持,但是最终突破1100美元后将这一切化解;这证明了只要行情是向上任何回落都是试探;XAGUSD的价格始终在区间震荡,13.7到14.2美元之间的区间之内波动,省去了判断方向的困扰。

美元回落XAUUSDETF增持超过662吨都是底部成立的标志,如果进一步改善避险等情绪则对金银的支持进一步增强。操作思路看应该维持多头,XAGUSD无论是任何破位都会构成补涨补跌的行情。

XAUUSD今日重要的阻力1110美元企稳向上看到1130美元,重要的支持回落看到1090美元附近;XAGUSD重要的阻力在14.2美元附近,回落13.9美元附近构成支持。

 

4、油价企稳但是是否底部有待验证

美WTI的价格在27.5美元附近企稳,向上反弹到30美元附近进行震荡调整,伊朗杀入WTI市场造成的冲击第一波完成了修正;但是很明显这里是否底部有待验证和商榷;此前下行的因素并未改善,需求疲软和库存高企都是价格反弹的最大阻力。

操作思路超短线可以抄底反弹,但是中线继续看空的思路,虽然价格不一定到10美元和20美元,但是保持下行陷入是近期一段时间的可靠选择和判断。

综合以上分析看,金银油汇的波动显然有变盘的迹象,拖延了近一段时间的横盘调整行情有望结束,操作和分析要及时调整。

赵相宾,金道集团特约分析师

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