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《市况回顾》美元元旦后会展开攻势重返上涨吗?

圣诞节的欢乐气氛在周末达到了高潮,也迎来了今年最后一个交易周的来临;资本市场到了年底的这段时间,除了美联储展开加息对市场构成重大的影响外,市场呈现了一定祥和的气氛。XAUUSD强势反弹企稳了下跌态势收盘在1076美元附近;XAGUSD两连阳收盘在14.3点附近。WTI也难得企稳构成小型底部收盘在38美元附近。汇市美元Index CFDs疲软下跌收盘在98点附近;非美货币欧元英镑和澳元收盘上涨,而日元和瑞郎则有所回落走低。
   
市场整体运行走势看,美元在美联储加息后展开下跌走势,金银和非美货币及其WTI展开了上涨的走势;这种走势结果消除了投资者在美联储加息前后形成的一定程度恐慌化情绪。美联储加息后美元的疲软走势使得加息成为纸老虎了,但美国公布近期经济数据又让投资者开始忐忑美元是否再度调整后触底反弹,会不会发起元旦后的攻势呢?这种可能性还是存在,梳理近期的波动就可以明确的发现这一点。
   
1、美联储加息影响下降不等于没有影响
   
千呼万唤的美联储加息出炉后已经过去了两个星期,对市场并没有造成暴风雨般的洗礼和影响,其原因我之前的众多分析都有不同程度的提及。如果市场仅因为美联储加息后导致当前美元疲软和非美金银反弹而忽视加息的影响,这实在不应该,要知道FED加息是影响全球资本和金融市场的一件大事。
   
首先,自从2008年金融危机之后美国实现的宽松货币政策已经成功的使局势得到了改变,经济企稳开始强劲增长,金融秩序得到有效监管并在一定程度上有进一步螺旋上升的趋势,美国也解决了增长和WTI供应的问题。
   
此时的加息是政策选择的必然结果,也是美国在治理经济和金融方面必经之路,这代表了一种回归常态发展的趋势,这个趋势之下当前的各个品种的价格运行会被改变。
   
其次,美联储首次加息的象征性比较强,这是因为某种程度上经济增长在今年遭遇一定的调整影响使然,劳动力数据和通胀数据并未达标,但是就像联储委员的观点一样当前是最佳的加息时机。
   
经济数据疲软和不达标的情况下加息,不代表强势和人为的操作;因为加息是个趋势发展的结果和产物,只要稍稍将经济数据的观察周期延伸到三年五年的结果看就清晰的观察到增强的趋势还是很强的。
   
第三,市场在长达一年的时间进行反复讨论和交流,对于加息后的可能影响效应其实从今年年中就开始了。今年充斥新兴市场国家的大麻烦就是资本净流出所导致的发展停滞,股市下跌和货币贬值成为发展的绊脚石延宕了一年,这种效应在今年频繁发生和投资者所关注。
   
市场提前反应和消化并反应到当前的价格走势上去,这是解释为什么美联储加息后到当前市场反应如此不同的主要原因之一。
   
第四,当前价格市场运行趋势会形成投资者对产品走势判断的误解,尤其是在金银和WTI处在近几年的低位的时候,抄底之声屡见不鲜;但是要提醒投资者注意的是,美联储加息的影响降低不等于没有影响。
   
刚才分析了美国经济数据的改善是趋势性发展的,这就说明当前的疲软会随着时间的延续得到有效修复,而加息后的影响效应会慢慢体系出现出来。趋势性的判断还是要以美联储加息后的效应逐步显现作为未来操作的依据。
   
经过上述的分析,使得市场走势判断主要参考集中到FED后加息时代的经济数据观察上,当前价格的运行会发生在元旦前后的形成逆转走势吗?有一定的这种可能,尤其是市场运行的判断需要提前分析和介入。
   
1.美元会触底反弹的判断依据
   
首先,美联储加息后美元的波动仅仅是弱势调整而非下跌趋势展开,这是对美元走势在加息后疲软的定性分析;对美元走势的常规分析就是经济数据尤其是重要的数据观察,这使得判断价格成为一定的可能性,相比今年的基本面分析要容易得多。
   
其次,重要的数据观察当然还是非美就业数据、息率、通胀和消费及其制造业数据方面等;一旦这些数据持续改善在结合上文说的以年为单位的趋势性分析和判断,就清楚当前的波动方向了。
   
第三,技术走势看也能充分的呼应基本面的分析,美指收盘为光脚大阴线,年末最后一周的趋势有回测下方96点一线的趋势;这个位置是中长期均线和形态构成的重要支持位,不破则构成三浪反弹的起点位置,对于中长期走势非常关键。
   
因此,美指的投资思路延续触底看空的判断,但是下行的幅度很有限,以96点-97点的支持区域作为判断依据;价格的回落很有可能在上升区域完成。
   
2.金银阶段性反弹延续后触顶
   
首先,金银当前的反弹走势颇有声色,完全不受FED加息的影响似乎成为必然,但是我们在过去一周的价格走势中也发现险象环生。当前收盘在1070美元和14.3美元上方,对于后市的反弹带来较强的影响。
   
其次,基本面的影响还是支持因素比较少,美元疲软抵消了金银的需求不足、人气低迷和ETF下跌的影响。但是仅靠美元疲软是无法支持金银的中期反弹走势,如果需求和投资者热情包括避险情绪不再,金银很难有较大的反弹作为出现。
   
第三,技术走势看,周线在底部构成小双底调整走势,周线技术指标KDJ和MACD有金叉反弹形成趋势;这使得当前的走势有进一步向上延续的趋势,但是近两周的阻力1080美元和14.5美元能否站稳是关键的走势。
今年最后一周的支持分别在1060和14美元附近,一旦回落跌破该位支持不排除再次触底走新低的趋势。



第四,金银当前的投资思路维持短线反弹看重要阻力能否突破的判断为主,破位与否都是继续看多或者看空的依据;向上突破呵呵向下跌破重要的阻力和支持,将构成我们趋势分析的重要判断依据,非常值得期待。
   
3.非美货币在调整中酝酿突破方向

美元触底反弹极有可能构成阶段性行情的运行开始,那么所有的非美货币也同样存在调整后将选择破位的方向问题,具体来看可以分为两类货币及其运行的趋势。
   
首先,欧元、英镑和澳元的走势基本维持当前震荡调整的走势,今年的最后一周包括一年的走势都是如此,相比2014年的大跌来说今年是调整的主要周期。
   
其次,澳元的下跌走势略微有所不同,除了受到同样多的美元影响外,澳元的主题趋势还是延续了2011年开始的回落,这主要是受到中国经济增速和需求放缓的影响,包括大宗商品走低和油价暴跌的走势影响。
   
第三,技术走势看当前三个货币都在调整中完成今年的波动,但是一旦其自身缺乏重要经济数据走强的改善支持外,美元反弹就是这些货币反弹到位展开调整走势的开始。
   
第四,日元和瑞郎及其人民币的汇率波动,则有不同的走势表现,日元持续一年的横盘整理有在120点附近完成触底的趋势,日本央行目前的货币政策也是以宽松为主要基调,这和美国形成大相径庭的对比,这就注定了日元的疲软依然是重要的趋势,在触底完成后将继续以反弹告终。
   
技术走势看日元周线走出复杂的上涨中继调整形态,当前调整的下轨震荡到115和118点附近,而60周均线及其中期均线也是当前判断的重要依据。
思路上以触底反弹对待,只有重要的支持120跌破构成回落的判断依据,反弹阻力在122点附近。
   
4.WTI入市抄底还为时过早
   
WTI的价格暴跌到34美元附近展开反弹,虽然到当前构成了看涨的K线组合,但是考虑到沙特和俄罗斯的增产抢夺市场、美元上涨、需求不足等原因当前的反弹还是比较疲软,就像此前在40多美元附近有人抄底一样,最终反弹到61美元再次下跌并跌破到34美元附近。
   
当前的油价继续以疲软应对,反弹到40美元附近构成重要的阻力,这一线是多头要面临的最大的考验。如果无法突破成功则将继续走低,技术上看有一定的反弹可能,支持在34美元附近。

综合起来分析看,2015年最后一周的表现或许仅仅是窄幅的震荡,但是这一周或许也是行情破位开始酝酿到关键时刻的阶段。元旦前后的金融市场是不是美元迎来攻势而其他品种抵抗要看市场的表现,投资者只需趋势运行为主要依据,根据经济数据的判断相结合就能大体的顺势而为。

赵相宾,金道集团特约分析师

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