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  • zxb10:04

《每周市况回顾-赵相宾》美数据爆冷打破金银上涨最后阻力

XAUUSD近期的投资又火了,伴随着金银分别抵近1200和16美元附近以上的高位,价格从最低位1073美元和13.98美元附近,已经分别上涨了约11%和16%的幅度。从近期的诸多对金银有利于的因素看,目前的金银走势值得肯定,而上涨在本周将迎来关键的调整走势,但是上行的趋势依然比较清晰。

从影响市场的基本面因素分析看,美国众多数据转弱形成了连锁反应,数据已经深刻影响到了美联储官员针对加息的货币政策的态度。从量变到质变目前美国的数据似乎验证了这一点呢?

首先,本轮金银上涨的起始支持,从美国公布的非农数据开始走软,连续四个月持续下行的趋势;期间虽然金银价格有反复,虽然美联储官员对加息的讲话有反复,但是对金银的支持显而易见。

非农就业指标之所以一再提及,除了是美国经济走势的重要参考数据外,还有一个原因就是该数据是构成美联储加息的两个前提指标之一。

其次,美国公布的9月零售销售CPI数据下降为-0.2%;符合市场预期的降幅但是低于前值的表现;9月的实际收复月率大幅下降至-0.2%;而前值是+0.4%;只有核心CPI的表现好于前值和预期的数据。

CPI数据被坊间认为是“恐怖数据”,其实没有那么恐惧;数据虽然表现比较糟糕,但是其对价格的走势全看市场如何解读。这不周四(10月19日)的数据是反过来支持了美元的企稳和反弹。

第三,如果只是以上两个数据表现比较差,则美元的疲软和金银的上涨绝不会形成中期的趋势,关键还在糟糕的数据是成片供应;上周美国公布的9月工业产出月率从-0.1%恶化至-0.2%。还有美国的9月贸易帐数据大幅增加,限制贸易赤字的上升趋势;而美国政府的账务上限问题也迫在眉睫急需要今早提高。8月国际资本净流入实际值为-92亿美元,而前值高达+1419亿美元。

正是这个数据不仅抵消了10月密歇根大学消费者信心Index CFDs的表现,还限制了周四以来美元的反弹幅度。支持了金银收盘在1180和16美元附近的走势。

以上这些数据有长期表现不好起到金银基础上涨的因素,也有短中期影响不好支持近期加速突破前期阻力上涨的因素,也有个别数据让金银周线收高起到支持的因素。

总之,美国疲软的经济数据导致美联储年内加息的可能性进一步降低;数据显示了这一点,剩下的就要看美联储官员如何判断和应对,目前不排除联储继续坚持年内首次加息这一象征意义极强的行为。

金银接下来的走势,能否突破1200美元和16.3美元附近的阻力,取得更高的上涨空间,也要看以下几个因素的表现和强弱来定。

首先,全球经济的疲软和中国等新兴市场的经济表现将影响到金银的走势,美联储在9月份罕见的对此表示了强烈的担忧,这也是其不加息的理由。而本周中国将公布GDP的数据表现好坏。

如果数据公布之后不理想导致人民币汇率的波动,则会对全球资本市场形成重要的影响,或许我们要说关键的股市表现,目前看A股和美股都走出一轮清晰的筑底反弹的形态,如果企稳上涨则会对金银表现不利,反之再度回撤依然是可以支持金银的表现。

其次,机构持仓数据看,全球最大的XAUUSDETF-SPDR的持仓增持达到7.7吨;这是今年最大的增持力度,目前看SPDR的总持仓已经回升到了694吨。

美国商品期货委员会公布的CFTC的报告(10月9日)显示,截至10月6日当周,COMEXXAUUSD投机净多头头寸增加了7929口合约到49822口;从持续的统计趋势分析看,这是投机盘净多头头寸上升到四个月高位。

机构持仓稳定中有上升的趋势,这对金银近期的投机情绪的改善颇有好处,也会继续提供较为坚实的上涨基础。

第三,价格逐步上涨带来的消费提升,印度排灯节将会在这段时间为当地XAUUSD市场带来关键的需求。欧洲央行委员奥地利央行行长则表示,增加通胀很明显是必要的额外工具,全球经济已经变得比以往任何时候都要更脆弱;这也将提升避险对金银的需求。这或许是另类支持因素。

第四,从技术走势看一周K线大幅收阳后,形态上突破了前期1170美元和15.5美元的关键阻力,打开了上行的空间而这个位置决不应该止步在1200美元和16美元附近。周线技术指标看MACD快慢线金叉支持反弹,中期均线多头排列支持反弹。

综合以上的各种分析我们认为,金银的反弹将得到延续,但是本周或许迎来调整的走势,判断这种走势是整理还是升势延续,主要是参考1150和15.6美元附近的支持是否会被跌破(见下图)。其次,向上再次突破1190和16.2美元的阻力也能直接证明价格的走高,届时投资者均可上述位置考虑入市。

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