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  • zxb15:50

《每周市况回顾-赵相宾》都是非农9月份的数据对金银有什么不同影响?

秋国庆到处游人如织,投资者的心情或许并未随假期放松;正如有关金融风暴的华尔街电影台词所说的“大众一无所知,他们对即将发生的什么浑然不知”。那么,投资者是否对10月2日美国公布9月非农数据表现如此之差感到担忧或无知呢?我认为至少从表面看市场做出了反应,但是分析的目标在于揭示未来可能发生哪些可能和变化。

1. 美国9月非农数据的不同之处
从刚刚公布的非农数据看,9月季调后的非农数据是14.2万人,这个数据大幅低于市场预期的20.3万人。预期和终值是完全逆转的,从这一点可以表明为什数据公布之后,美指迎来狂风暴雨的下泄而金银彻底扭转颓势上涨了。

其次,8月非农数据从17.3万人被下修道13.5万人,这和7月份的数据被大幅向上修正形成了对比。因此8月下修的数据和9月份大幅差于前值和预期的时间造成了巨大的市场波动,也是和前期非农数据对价格影响形成的不同。

第三,从四个月的非农数据综合走势看,呈现一路走低的趋势,跌至14万人这一关键的数据区域时,也和2012-2013年低位的时候数据一样了。那么,3年前美国实施的是第三四轮量化宽松(QE3和QE4),彼时的非农数据和当前加息是一样的数据,劳动力数据回到起点时要实施相反的货币政策吗?

第四,如此大的数据使得投资者心理对数据的纠结反应在价格的波动上,从市场反应来说美指先抑后扬大跌大涨,最终几乎收复了大部分跌幅;这样的走势在市场意料之外也在情理之中。意料之外是Index CFDs据和预期的反差,情理之中也当前美国经济改善是基调而美联储口口声声非要年内加息;我相信投资者心中始终念念不忘的就是这个因素。

以上这些就是本次数据的不同细节所在,那么,这些数据的表现和当前美国的货币政策导向存在多大程度的关联?对于金银走势构成了哪些启发和暗示呢?

2. 对金银来说可怕的不是下跌而是上涨
金银在美国公布数据之后的反应是直接而强烈的,我们可以用一个词形容这样的上涨为“报复性反弹”;从日内最低1104.5美元收涨在1137.52美元附近,几乎达到了此前一周开盘的位置附近;银价则完全以15.22美元的高位收阳线而告终。

如此大的逆转和反弹,我相信又会重铸投资者心中对上涨的那团火,但是真的可以高枕无忧继续看涨了吗?我认为则不一定,也有可能继续出现行情一日游的情景,这样的走势在2015年难道还少见吗?

首先,判断的依据是9月数据公布之后的美元Index CFDs先跌后涨的行情,依据价格反应一切的道理,自然美元下跌已经很好的完成了空头对数据反应的需要,接下来市场还会进入开始加息的节奏预期中。这一点无法改变,无论是人为强硬的要求还是不顾市场数据的表现而为,美元回到了起点位置已经使得技术走势丧失了下跌的形态。

这一点显然对金银的价格构成了绝对重要的影响,在市场过滤了极端的走势后终将回归理性是金融市场价格波动屡见不鲜的一种状态。

其次,当前金银缺乏重要的支持,要说从1073美元和13.9美元附近展开大波段上涨,那么最重要的支持是什么呢?我认为没有支持上涨的因素,但是企稳的影响因素则有一大堆,这就是近期金银屡创无法大幅上涨而又无法大跌的原因。

不利的因素是美元不因数据而强势企稳高位,支持因素是当前跌破开采成本和不断增持的央行储备;交织在一起形成了大幅反复震荡的极端走势,行情持续影响时间缩短和数据指向性下降同时具备。

对于9月份超差的非农数据接下来的行情,我们不期望过高的走势,一旦突破当前的高点1250和15.3美元后,我认为继续反弹的节奏还没有变;但是过高上涨会不会存在是诱多的陷阱?这是非常有可能的结果,虽然不影响我们当前对多头的判断,这是这样的假设则注定上涨的犹豫和不坚定;因此对于收盘再看结果实在是非常重要的临盘经验。

让我们在对价格无知的判断和趋势中寻找一个支点,金银向上的判断在1170和16美元附近形成重要的指标验证(如图),而回落低点不断抬高会形成的向上趋势和冲高再回落调整同时存在,这就是金融市场复杂,盒子不打开你永远不知道下一刻巧克力是什么形状。


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