上一页专家评论首页

  • zxb11:30

《每周市况回顾-赵相宾》汇市周评:汇市波动迎来半年关键影响时刻

汇市上周的走势可以说近几年难得一见的波折,希腊债务危机没有让欧元暴跌,确导致了英镑和澳元的大幅下跌的走势;期间我们也观察到美元Index CFDs受阻在97.22点无法前行;这就让人百思不得其解了,该跌的没跌不该跌的都下跌了,汇市的影响因素难得逆天了吗?

非美货币和美元传统上的负相关的关系,在上周被逆天的背后其实是影响汇市逻辑的变化,和思考问题的角度的不同;当然投资者全球都差不多也可能大部分还是经历了金融危机以来。细看股市就会发现投资的情绪变化导致的价格波动,其实在汇市的波动中非常常见,说到底,能拯救投资者和市场的,只能是投资者自己而已;因此希腊危机和美国的货币会议纪要都是无关的因素,真正影响市场的就是每个进入市场人的想法而已。

1、希腊危机对汇市货币走势的启发

在演过了民众公投否决债务救助方案戏码后,希腊政府的企图看来并没有吓倒国际债权人和欧洲的三驾马车,市场对于该事件的反馈也很有限,上周一出现美元和金银等避险品种出现了小幅的跳空走势,但是市场整体是平静的。欧元汇价上周的走势并没有出现断崖式的下跌,这让以往在风雨中飘零的汇价显得异常尖锐给投资者留下了深刻影响。

希腊在上周五赶在大限之前提出了新的改革方案,希望能打破债务谈判的僵局,且齐普拉斯发言称不会政治性退出欧元区,而且认为自己的方案好过容克的方案。希腊媒体报道说,希腊正拟定为期两年的120亿欧元改革方案,以弥补于债权人多月谈判未果而陷入的衰退。目前看希腊的方案遭到德国和其他欧元区许多国家的反对。

希腊债务谈判的结局虽然还没有最终出来,但是对欧元的伤害明显减轻,这是汇市最新出现的不同以往的趋势需要投资者注意;也对我们判断汇市的价格波动颇有启发,具体有以下几个方面。

首先,货币的波动在旷日持久的危机事件发展后期,往往汇率的波动已经十分有限了,也可以按照传统解释为提前消化了该事件的影响,但是当前的欧元汇价波动显然正在超出这样的判断;

其次,汇率波动随着事件的发展出现了足够韧性的同时,向相反的方向发展也是投资者必须考虑到的另一种情况。

第三,汇率的波动和周期有关,某种程度上也取决于投资者心理的预期和想法,这种异常的波动时当下非常具有复杂的汇市分析逻辑的构成。

综合以上各个方面的影响因素看,希腊危机可能不会损害欧元波动的观点开始流行,但是我要指出来的是,虽然有以上几种新情况的出现,但是绝不以为传统的逻辑失效或者欧元的走势就此一马平川的上涨开始,完全无视希腊债务危机的欧元走势是不存在的。

2、货币会议纪要影响汇价中期走势

美国公布了货币会议纪要后,留下了诸多对汇市中期走势的影响,总结这些影响以判断当前走势是非常必要的。

首先,美国货币会议纪要增加了对外围环节不确定性的担忧,尤其是希腊和中国经济增长放缓的担忧,希腊代表了欧洲经济发展而中国代表了亚太等地区的繁荣,如果这两个地区出现了增长放慢的趋势,则势必影响到当前美国正在收紧的货币政策和经济增长的势头。

其次,货币会议纪要显示美国近期并无加息的举动,同时对于加息设置了更强更多经济增长的条件,这是美国不急于升息而让经济走势更为稳健后选择加息留下余地。

第三,耶伦在后来的讲话中,确认了年内可以加息的政策,但是对于加息的前提和上面分析的一致。

综合看,由于年内加息可能在如此早的时间开始进行消化,就如同2014年的退出宽松货币政策的举措一样,会对市场构成美元强势长期化的判断;促使美元进一步走强;其次,也可能会导致真正的加息到来之后美元上涨的幅度有限,但是一旦开始加息周期运行,则会长期影响汇市的波动,这才是投资者真正应该得到了启发。需要在投资上进一步的进行调整。

3、全球经济放缓对汇市构成长足影响

上周国际货币基金组织(IMF)在最新的《世界经济展望》报告中将2015年全球经济增速预期下调0.2个百分点至3.3%,这低于去年的3.4%,也是2009年全球经济出现萎缩以来的最低水平。不过IMF预计,随着美国和欧洲经济复苏加快,2016年全球经济增速将升至3.8%。

希腊债务危机的发展可能阻碍欧洲刚刚得到的经济复苏,而中国推行经济改革之际其放缓的程度可能超出预期,进来的金融市场的震荡也埋下了这种下行的风险。IMF将对2015年美国经济增长的预测从3.1%下调到2.5%。

如果IMF的预测是对的,则将对汇市构成很大的影响,首先,美元的上涨不会来得这么凌厉,长期的波动时可能实现的,即使美国加息也不会措施上涨的节奏加快;其次,希腊影响欧元的长期强势企稳,会对其未来的汇率波动加大难度。

4.日元因国内经济停滞有可能震荡发展

根据日本民间40多位经济学家的评估认为,日本政府将于8月份公布的第二季度国内GDP初值将不乐观,相较6月预测是的1.7做出答复下调的判断。二季度的走势很有可能是负增长;市场预期值也将进一步调低。

美国是一季度的因天气原因放缓了增长的速度,如果日本是从二季度影响了上涨的幅度,则日元的波动将难以实现2012年以来的增速,这对日元汇率一路贬值下降产生影响。这表明不用日本央行行长黑田东彦的干预了,其自由落体将从高位回归;但是由于前期的幅度也会导致震荡的波动。

综合以上的各个方面的分析看,影响半年的影响有些则是深刻而复杂且是长期的因素;这些原因将直接导致汇市的波动出现上半年甚至和前几年不一样的走势,需要投资者给予关注并对汇市波动进行预期调整;操作思路和计算幅度也得调整。针对7月份中旬的波动则有以下的分析。

1.美指结束上行以震荡调整为主

经过三周的反弹后冲高回落收盘成大阴线,对于本周的走势则有可能继续回落震荡调整;96点一线的受阻回落后,有可能回测93点一线的可能,技术指标目前尚未企稳,形态看不排除三重底的格局。

操作思路短空为主,上行的重要阻力在97.5点一线;下行的支持跌破95.5看到94点一线附近。

2.欧元虽具韧性但空头趋势明显

周线尽管抵御了众多不利因素大幅的反攻,但是一周的收盘依旧是看跌吞没的K线组合,汇价有受阻在1.15点下方三重顶的回落格局和趋势。

操作思路短空位置,上行的阻力1.13点附近,回落的支持在1.10下方;

3.镑美大幅震荡后预计盘中调整

镑美汇率三连阴的格局随着周线收盘快速反弹到1.55点附近,暂时摆脱了下行的趋势,这对汇价的企稳有较强的波动,在英国国内经济增速明显好于欧元区的背景下,英镑的回落有被希腊危机误伤的嫌疑。

技术走势看,操作以高抛低吸的超短线为主,上行的阻力在1.5650点附近,下行的支持在1.5280点附近。

4.澳元虽止跌但下行的趋势不变

澳元企稳在0.7369点的近几年的低点开始反弹,幅度并不大,考虑到0.75点的年内低点被有效跌破,预计未来汇价还有进一步下行的趋势。操作思路以逢高回落位置,上行阻力在0.7580点附近,回落支持在0.73点一线。

5.日元回测半年支持后继续上升

日元汇价的波动经过六月初的下跌后,终于在上周的走势中得到了支持,汇价在120点的关键支持上最终反弹收高,将构成今后短期震荡的下轨支持。

操作思路继续看反复测底反弹,上涨的阻力在124.5点一线附近;7月份的整体思路维持宽幅震荡为主;更高的阻力看到125.8点附近。

总结:近期的各种事件深刻影响下半年的走势,汇市有可能在当前的趋势基础上发生较大的转变,有些货币的调整将有非常大的幅度;趋势行情将变得更难以把握了。加强对基础因素和技术修正的组合判断更好的抓住调整行情,增加对趋势运行的判断抓住主要波动的货币。

推荐文章